但是這里他原文不是說是procycclical嗎？順周期的話不就是經(jīng)濟處在上升階段，短期利率也要上升嗎？不太理解什么叫順周期
第三題怎么判斷Variance of the unique component of the asset’s return說的是殘差項的方差？
老師好，沖刺筆記上這一部分上課都沒講，不明白這兩句話是什么意思，麻煩解釋一下
幾何平均與算術(shù)平均關(guān)系能推導(dǎo)一下嗎
這里ytm在上一步就是用市場價格求出來的，然后再用ytm作為折現(xiàn)率求現(xiàn)金流的現(xiàn)值，當(dāng)然等于市場價格了，這一步的意義在哪？怎么老師說可以看出市場價格是高估還是低估？
第一題，難道70%配置給第一個基金沒有over concentrated的問題嗎？另外它拿10%配置給private equity不合適的原因，一個是流動性差，這個可以理解，但老師說的第二個原因：本身門檻就是100萬達到了他的10%，這有什么問題嗎？10%的配置也不是很高呀，我不管他門檻多少，只要我在這個基金的配置比例沒有過分集中不就行了嗎？舉個例子來說，如果一個基金總規(guī)模一萬億，但你的所有錢，哪怕只有一百萬，都投資到這個基金那也是不合適的呀
B和C分別錯在哪里呢
老師好 chinese equity 能算在derivatives這個資產(chǎn)大類里面嗎？
Q1: In nominal bonds, 請問只限定nominal bonds嗎？可以說明一下邏輯嗎？
第二題的第二部分，政府的財政赤字被政府發(fā)行的secuties彌補了，政府發(fā)行債務(wù)不就是在借錢嗎？借錢不就是會讓長期利率提升嗎？為啥這里說財政政策寬松對yield curve的影響是unclear的？
第八題，題目不是問哪個國家的貨幣最容易發(fā)生危機吧？他是在問，如果發(fā)生危機，哪國的貨幣投資組合最容易受到影響吧？
第六題，如果題目問的不是從purchase power parity的角度判斷貨幣升貶值，而是從interest parity的角度判斷貨幣升貶值，是不是就應(yīng)該從資本流入與流出或是短期利率升降的角度來判斷呢？如果短期內(nèi)熱錢流入說明利率升高，那么長期來看其貨幣將會貶值。我的上述說法對嗎？
最后一題，題目問哪國的貨幣組合最容易受到危機的影響。我理解應(yīng)該是發(fā)生危機的話，如果是投資債券有優(yōu)先權(quán)，投資股權(quán)是劣后，股權(quán)里面上市的和沒有上市的比起來流動性好一些，因此，最容易受到影響的應(yīng)該是投資私募市場的a國家呀。老師的解釋怎么是說組合對貨幣的支持作用？這是啥意思，完全看不懂呢
Q2 sharp ratio fully segmentation下的SRi是否可以計算出來呢？ 利用ICAPM model : betai=rou(I,m)*deltai/deltam= rou(I,m)*deltai /(ERm-Rf)/SRm=0.39*0.14/[(0.072-0.031)/0.36]=0.479 ERi-Rf=betai*(ERm-Rf)=0.479*(0.072-0.031)=0.019656 Sri= (ERi-Rf)/deltai=0.019656/0.14=0.1404 從而 fully segmentation 下為 0.4× 0.1404× 0.14=0.0078624 Fully integrated risk premium下為0.6× 0.14 × 0.39 × 0.36=0.1182 (wight* rou*deltai*SRm= wight*beta*deltam*SRm) All= fully segmentation + Fully integrated risk premium=0.01968
金程問答