這個12題是不是也能這樣直接做？似乎也沒有問題
forward rate bias不是在現(xiàn)貨市場交易吧？是交易forward吧？
請問一下第二題，什麼情況下才可以認定 increase in the risk to the durability of the pension?
教材上按是否參與直接信用活動分類，是原生和衍生啊，為什么是 BC ？
增加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不應(yīng)該是縮短了CCC嗎？題目的decrease是降低效率還是減少天數(shù)的意思啊
老師好 問一個比較弱智的問題。國債沒有spread我知道。這個題說 買的是Australian zero coupon bond，澳大利亞零息bond就是國債？
這里的enhanced indexing和權(quán)益的enhanced indexing有什么區(qū)別
雖然長期端影響比較大，但是畢竟也只占一半呀，剩下一半全在短期端了，綜合下來看幾個portfolio感覺是差不多的吧
Commercial payment(merchant paymentscheme)不是屬于fixed-payment scheme Fixed or availability-based payment是屬于fixed-payment scheme Regulation-based payment是屬于fixed-payment scheme 以上說法請問對嗎？
statement3：A concession with a fixed-payment scheme。。。意思不已經(jīng)明確了這就是個固定支付的方案嗎？既然是固定支付，怎么現(xiàn)金流又不穩(wěn)定呢？就是老師說的，可能要求達到可用標準，要維持可用標準也有成本（也就有了不確定性？）。
有個沒有出在題目里的問題。Estimate unrealized value: Terminal value at Year 4： 6.019,650 × 1.05/0.125=50,565,060，這個說法有錯吧？這個計算出來的應(yīng)該是terminal value at year 3吧？因為NOI1/(r-g)計算出來的是T0時刻的present value呀。
兩個問題請教一下。1，題目提到month1-24的drawdowns，但是加起來并不是178.6million啊？這里的178.6million的debt和drawdown之間是什么關(guān)系呀？為什么mortgage開始的時候總債務(wù)是178.6m而不是把所有drawdowns加起來呢？2，考慮到空置率5%和運營費用30%，NOI為啥不是滿租收入乘以95%再乘以70%，而是滿租收入乘以（1-35%）呢？3，題目說第一年后的LTV=0.73 這個是怎么算出來的呀？如果估值按照成本也就是235m的話，loan就是171.55m，這個是怎么來的呀？難道到第一年所有drawdown再加上前期的adls得到的？
老師講課的時候說90%概率下是1.65，95%概率下是1.66，為什么這道題95是1.65，老師講課也沒說不合適的，請問哪個是正確的。
最后一題，解釋income based方法不行的時候，說分母不好預(yù)測他的答案是這么寫的：This is because the cost of debt in WACC is based on the yield-to-maturity on the firm’s debt rather than the expected rate of return, which uses expected loss E(L)。這句話貌似不僅僅說折現(xiàn)率不好確定，好像還在說：WACC in income-based approaches uses yield-to-maturity (YTM) for debt cost, which ignores expected loss [E(L)]. This leads to mispricing risk, especially for distressed debt。也就是說：收益法中的WACC使用債務(wù)的到期收益率（YTM）計算資本成本，但忽略了預(yù)期損失[E(L)]，導(dǎo)致風險定價不準確，尤其對困境債務(wù)。 請問是這樣嗎？
95%的損失分位點不是評級A么？
金程問答