金程問(wèn)答
能不能舉個(gè)例子說(shuō)明一下計(jì)算NPV使用的增量現(xiàn)金流的概念，和普通的現(xiàn)金流概念有何不同？謝謝
再解釋一下B吧
在計(jì)算YTM時(shí),coupon是股利是嗎?它和融資投資回報(bào)率的關(guān)系是什么?這兩個(gè)邏輯我沒(méi)有很清楚,這個(gè)不算是投資回報(bào)率的一部分嗎?感覺(jué)有了coupon不能等價(jià)于投資回報(bào)率,繼而得到持有其到期收益率嗎?
第一章框架時(shí),說(shuō)到外部融資,包含了發(fā)股和發(fā)債.我想問(wèn)下,這里面發(fā)行債券和向銀行借款,應(yīng)該都屬于發(fā)債吧?因?yàn)槎际呛蛡鶆?wù)人借錢?
1.β的計(jì)算,CAPM里面說(shuō)是用相關(guān)系數(shù)乘以個(gè)體股票的標(biāo)準(zhǔn)差乘以市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差,但是后面上市公司用的是另外3種方法,這個(gè)里面的關(guān)系是什么?是不同的計(jì)算方法嗎?都可以用嗎?
A為什么不對(duì)，這里界定了，如果投資比營(yíng)收多，那就是負(fù)的，不是對(duì)的嗎？
這題哪里說(shuō)當(dāng)前的wacc就是最優(yōu)的呀？而且mm理論不是說(shuō)，債務(wù)占比例越多，越好嗎
老師，這里說(shuō)要考慮第二年年末賣出分銷中心，而不是分銷中心一直運(yùn)營(yíng)，這不是把投資期限假定的太長(zhǎng)的意思嗎？
為什么NPV=0時(shí),計(jì)算出來(lái)的是項(xiàng)目的內(nèi)部回報(bào)率?NPV=0不是表示計(jì)算到0時(shí)刻,收入=支出時(shí)的r嗎?這個(gè)和項(xiàng)目回報(bào)率有什么關(guān)系?
精 老師，這個(gè)題表格里industry debt-to-equity ratio為什么不能用來(lái)算beta的轉(zhuǎn)換，這個(gè)industry的D/E ratio是用來(lái)干什么的？ 還有一個(gè)問(wèn)題，用CAPM模型算re的時(shí)候，應(yīng)該是rf+beta*market risk premium,但是表格里給的是equity risk premium,這是可以直接帶進(jìn)去用的嗎？equity risk premium和market risk premium是一個(gè)意思嗎？我感覺(jué)equity risk premium是re-rf,而不是rm-rf。
精 那在contractual 和organizational中哪一個(gè)更好control呢?
未來(lái)的通貨膨脹上升, 未來(lái)的利率就會(huì)上升?愿意是什么?
稅盾為什么會(huì)降低債務(wù)的融資成本?
精 WACC中cost of debt 乘了（1-T）請(qǐng)問(wèn)老師為什么before tax cost of debt * （I-T）就起到了稅盾作用 是怎么起到稅盾作用的呀？
精 不太理解包含稅盾效應(yīng)是怎么起到抵減融資成本的呢？
程寶問(wèn)答
