老師，為什么s2和ytm2不同，ytm2不也是投資兩年的年均收益率嗎？第6小題，語音講解用復(fù)利，文字解析用單利，老師上課講的mrr也是用單利，所以到底該用單利還是復(fù)利計(jì)算？此外，哪些概念用單利？
3. 這里面 498,我的理解就是在t=1時刻遠(yuǎn)期合約的估值是吧? 是遠(yuǎn)期合約中"標(biāo)的資產(chǎn)"的t=1時的市場價(jià)值 - 遠(yuǎn)期合約的價(jià)格折現(xiàn)到t=1時刻的價(jià)格(也就是遠(yuǎn)期合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格折算到t=1時的價(jià)格.).但因?yàn)闆]到期,所以只是浮盈浮虧. 但是500 這個不是期貨合約的估值吧? 因?yàn)檫@里的500實(shí)際上是 t=1時刻 期貨合約的市場價(jià)值1773 - 期貨合約在t=0時刻的定價(jià)對吧? 前者是標(biāo)的資產(chǎn)的計(jì)算,后者是期貨合約的計(jì)算.而且500 是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的,并非浮盈浮虧. 4. 另外,關(guān)于期貨合約的估值計(jì)算呢? 也是和遠(yuǎn)期一樣,算的是標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時刻的市場價(jià)值 - 期貨合約的價(jià)格折算到t=1時刻的價(jià)格對嗎? 只是因?yàn)槠谪浐霞s價(jià)格每個時間段都會根據(jù)市場價(jià)格調(diào)整.因此此時期貨合約在t=1時刻的市場價(jià)值時 1765,然后期貨合約的價(jià)格此時也調(diào)整到了 1773,折算到標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時刻也是 1765,因此估值為0 是這樣吧?
這里的幾個不清楚的點(diǎn),問下:1. 這里的1778,1773,1765. 1778 是期貨合約在 0時間點(diǎn)的定價(jià)對吧?寫到合約中的,價(jià)格實(shí)際上是標(biāo)的資產(chǎn)在 91 天后的交易的公允價(jià)值. 定價(jià)方式應(yīng)該和遠(yuǎn)期一樣的. 然后 1773 應(yīng)該是指在t=1時間點(diǎn),市場上此期貨合約的價(jià)格是吧? 然后 1765,是基于t=1時點(diǎn)1773 這個期貨合約的價(jià)格計(jì)算出的此期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時刻的現(xiàn)貨價(jià)格對吧.也就是通過 1765 這個現(xiàn)貨價(jià)格,然后再折算90 天后標(biāo)的資產(chǎn)在未來的交易價(jià)格是 1773. 也就是按照t=1時間期貨價(jià)格 1773,假設(shè)這個是期貨合約的公允價(jià)值,那么在t=1的現(xiàn)貨價(jià)值 S1 應(yīng)該是多少.對吧?2. 關(guān)于期貨合約的價(jià)格,包括遠(yuǎn)期合約.我的理解是.①,都指的是標(biāo)的資產(chǎn)在遠(yuǎn)期的價(jià)格. ②.每個時刻應(yīng)該都有一個標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià),然后根據(jù)這個市價(jià),那么對應(yīng)的在某個未來的時間上的期貨合約價(jià)格也就有了.因?yàn)槭袃r(jià)會改變,因此,站在每個時間點(diǎn)期貨合約的價(jià)格也是不同的. 而寫在合約中的期貨合約的價(jià)格是指在t=0時刻時針對未來一個時間點(diǎn)上的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格. 是這個意思吧? ③.期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別在于,遠(yuǎn)期合約價(jià)格一旦在 t=0時間確定,無論中間漲跌,這個遠(yuǎn)期合約中的價(jià)格是不變的. 而期貨合約,等于是每個時間都要類似于簽一份新合約,根據(jù)當(dāng)前的市價(jià)來調(diào)整一下期貨合約中標(biāo)的資產(chǎn)在未來價(jià)值的公允價(jià)值,因此不是一直不變的.這也導(dǎo)致了,遠(yuǎn)期合約中,說到遠(yuǎn)期合約價(jià)格基本上是一致的,沒有異議,而對于期貨合約的價(jià)格,那么就要具體談?wù)撜f是針對那個時間點(diǎn)的,因?yàn)椴煌瑫r間點(diǎn),就會因?yàn)橹鹑斩Ｊ?導(dǎo)致遠(yuǎn)期合約價(jià)格(標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格)都會調(diào)整一邊.
第五問，ROIC為什么要和IRR對比？人家設(shè)立了 required IRR是8%，project b的IRR已經(jīng)超過了8%了
第四題那個average invested capital為什么要加上retain earnings？課件也沒寫加retain earnings阿。還有講解的老師，您能不能一次講對？很多東西都是強(qiáng)行解釋的，你看著答案讀都能讀成這樣也是醉了。
您好，請問老師，課件里并沒有講解是什么時間使用MM1和MM2還有考慮稅的MM1和MM2的，包括什么時間使用static trade off theory，這五種在計(jì)算題中具體怎么判斷，怎么區(qū)分
為什么market research是沉沒成本
請問這里的PV為什么是100*（1-2%）？
請問一下為什么我的公司金融課后題沒有視頻講解
最后一問，為什么用計(jì)算出的IRR 與ROIC做比較？
為什么6.30的折現(xiàn)率需要除以2，而算Full price是的折現(xiàn)率不用除以365/18？謝謝老師
這里的 MTM 的意思并不是指墨西哥貨幣未來是否是升值還是貶值是嗎? 而是指 買入美元,賣出墨西哥幣后, 墨西哥利率下降后, 對于 買入美元賣出墨西哥幣這個投資行為是賺是虧是嗎? 另外問個問題,盡管老師difference 減少,遠(yuǎn)期匯率較原先估計(jì)不會增加的更多,應(yīng)該是墨西哥幣不會貶值太多.美元也不會漲太多. 但是終究墨西哥利率>美元利率.未來遠(yuǎn)期匯率>即期匯率,墨西哥幣依舊是貶值的,美元還是升值的,那么對于買入美元賣出墨西哥幣的投資行為,其實(shí)還是賺的,不是虧的,不是嗎?
上一節(jié)課的bpv講的不是settlement媽
請問real fx下降，可以說real fx升值嗎。這里real fx應(yīng)該是下降，為什么說real exange rate升值？
這里為什么說股東利率轉(zhuǎn)成固定利率,久期會變長. 依據(jù)是什么? 這里老師說固定利率比浮動利率高,這個是為什么? 另外,這里的固定/浮動利率是指債券的 coupon rate,還是市場利率 r?
程寶問答
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