這道關(guān)于0息債券的例題，老師說美國(guó)默認(rèn)都是半年一付息的，我的疑問是：既然是0息債券，不應(yīng)該是在到期日償還本金，沒有利息才對(duì)嘛？請(qǐng)老師解惑，謝謝！
主權(quán)政府債券的還款來源是secondary的，請(qǐng)問這個(gè)secondary指的是稅收或者項(xiàng)目收入作為還款來源嗎？那first還款來源指的是自身運(yùn)營(yíng)活動(dòng)賺取的現(xiàn)金流作為還款來源嗎》
government agencies在我國(guó)，國(guó)企和央企算不算？因?yàn)閺母拍钌蟻碚f，這類企業(yè)的出資人都是政府機(jī)構(gòu)且政府背書具備擔(dān)保
agency bond在我國(guó)，政策性銀行比如農(nóng)發(fā)行、國(guó)開行，算不算是？在美國(guó)的房地美、房利美、吉利美，算不算是？
這道題的C選項(xiàng)說政府可以自身調(diào)節(jié)發(fā)行期限來使自己的展期風(fēng)險(xiǎn)最小，從而最大化降低利息，這句話我可以理解，但是我不理解的是政府債券本來就被視為無風(fēng)險(xiǎn)的，為什么還要多此一舉說政府要distributing debt across maturities？
在銀行發(fā)行ABS的流程中，信托作為中介買來貸款成立SPE，我想問的是現(xiàn)實(shí)中的信托這種業(yè)務(wù)是不是主要的業(yè)務(wù)？信托除了這種作用還有什么其他的作用？
利率期貨是作為賣方的原因，是因?yàn)轭A(yù)期未來利率上升，所以國(guó)債價(jià)格下降，所以要在未來價(jià)格下降前把國(guó)債賣出去，因此是賣方嗎？
老師舉的這個(gè)例子中，treasure strip被拆分為4個(gè)0息債券，在現(xiàn)實(shí)中也有機(jī)構(gòu)原意去購(gòu)買嗎？前面說過養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老金負(fù)債一般都是在未來長(zhǎng)期進(jìn)行支付的，那么這個(gè)例子中的一年一支付的債券是否還存在購(gòu)買的價(jià)值？
treasury strip老師說把一個(gè)長(zhǎng)期債券的可以切分為不同期限的0息債券，我的疑問是：如果一個(gè)10年期，每年償還利息，到期償還本金的債券，被分為了10個(gè)0息債券，因?yàn)?息債券是不發(fā)利息只償還本金的，那么為什么每個(gè)被拆分為1年期的債券都能被稱作0息債券呢？
第6題C選項(xiàng)，我可以理解當(dāng)公司質(zhì)量下降導(dǎo)致借貸成本上升，因此債券價(jià)格下降，看漲債券的價(jià)值也就下降了，但是我不理解的是為什么這個(gè)公司知道自己信用質(zhì)量會(huì)下降，還依然選擇choose to issue a callable debt？這不是二缺行為嗎？
為什么bonds with contingency features屬于含權(quán)債券？喊權(quán)不是應(yīng)該叫option或者warrants嗎？
第6題的A選項(xiàng)感覺說的不明不白的，感覺一會(huì)是針對(duì)投資者說的，一會(huì)又針對(duì)發(fā)行方說的，請(qǐng)用更通俗的語(yǔ)言講一下說的什么意思，謝謝。
SPE為什么需要銀行的備用信貸?SPE本身不就是一個(gè)沒有任何資產(chǎn)和負(fù)債的殼公司嗎，還需要這個(gè)增信措施來幫助銀行發(fā)行ABS嗎？
triparty repo指的是券商中的broker的角色嗎？
不同課程中的老師講到利用看跌期權(quán)賺錢時(shí)，說到債券的borrower先借一個(gè)債券然后賣掉，等到未來債券價(jià)格下降時(shí)再買回來還給借出債券的一方lender，此時(shí)borrower賺到了債券價(jià)格下跌部分的差價(jià)，lender賺到了債券價(jià)差的再投資收益，中介賺到了管理費(fèi)；而這個(gè)章節(jié)中的老師說對(duì)沖基金會(huì)賺到債券價(jià)格下跌的價(jià)差收益和債券的利息，我的疑惑是：對(duì)沖基金在這利用資產(chǎn)價(jià)格下跌賺錢的路徑中，是中介的角色還是債券borrower的角色？
程寶問答
金程問答