金程問(wèn)答
如果求Zspread，公司發(fā)行債券的期限和國(guó)債spot rate的期限不匹配，也是用交叉比較法算出來(lái)這個(gè)spread嗎？能舉個(gè)例子嗎？
這道例題如果用年金的方式來(lái)計(jì)算AG Bond的YTM，然后去跟BRWA Bond的YTM對(duì)比，AG Bond債券的YTM是不是就是：N=10，F(xiàn)V=100，PV=94，PMT=2.274，計(jì)算器得到I/Y，然后再去跟BRWA Bond的YTM對(duì)比，得出結(jié)論？
不會(huì)解這種方程怎么辦？這里的PV=995.56是怎么算出來(lái)的？
Z-spread在實(shí)際出題中，會(huì)考概念還是會(huì)考計(jì)算？如果計(jì)算的話，也是用公司債的YTM-政府0息債券的YTM得到Z-spread嗎？能否舉一個(gè)計(jì)算的的例子
第四題的股價(jià)的市場(chǎng)價(jià)格給出的信息是60，可轉(zhuǎn)價(jià)格是75，為什么求value不是用（1000/60）*75，而是用（1000/60）*75呢？
既然par rate是平價(jià)債券對(duì)應(yīng)的coupon rate，應(yīng)該是固定的票面利率才對(duì)，怎么會(huì)出現(xiàn)老師這里講到的存在不同利率的par rate呢？
在實(shí)際做題中，Z-spread是否也隨著spot rate的波動(dòng)而每一期都不同？
是不是Z spread只有在企業(yè)發(fā)行債券的時(shí)候才拿來(lái)用作一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償來(lái)計(jì)算債券的價(jià)格？只有計(jì)算國(guó)債價(jià)格的時(shí)候，才用（1+spot rate）的次方，不用加上 Z spread？
債券的利率和時(shí)間期限的曲線為什么是一條曲線而不是直線？
如果題目中沒(méi)給出年華的天數(shù)是360還是365，那么計(jì)算默認(rèn)用哪個(gè)？
add on yield的計(jì)算是不是相當(dāng)于求了一個(gè)HPR期間收益率的概念？
美國(guó)的折扣率計(jì)算得到之后，假如是一個(gè)半年付息的債券，直接用得到的折扣率除以2可以嗎？
股票和債券的章節(jié)說(shuō)了很多估值和收益率的問(wèn)題，我總結(jié)一下，請(qǐng)老師指正是否準(zhǔn)確，以及我是否遺漏了其他重要的指標(biāo)，謝謝： 1.YTM是持有期收益率的概念，是年化的，如果出現(xiàn)半年一付的，需要計(jì)算出I/Y后乘以2得到年化的YTM; 2.Coupon rate也是年化的，如果題目中是半年一付息的，則算PMT時(shí)需要本金*票面利率后再除以2； 3.EAR=（1+r/m）m次方，其中r就是ytm，也就是持有至到期收益率； 4.算應(yīng)計(jì)利息AI=實(shí)際收益率*（債券實(shí)際天數(shù)/360） 5.HPR期間收益率=（FV-PV）/PV 6.永續(xù)債券P=CF/R 7.永續(xù)增長(zhǎng)率=ROE*（1-股利支付率） 8.第二年的股利=NI*股利支付率 9.CAMP=rf+β*（rm-rf） 10.NPV=D1/r-g 11.WACC=Wd*rd（1-t）+Wrps+Drps+Ws*Rs 12.IRR=NPV為0時(shí)的內(nèi)部回報(bào)率。
82bps=0.0082嗎？
YTM默認(rèn)都是一年期的年化的收益率嗎？如果計(jì)算一個(gè)半年付息的債券I/Y，得出后必須乘以2得到年化的YTM嗎？
程寶問(wèn)答
