金程問(wèn)答
Seller of the collateral 這個(gè)不僅僅是銀行對(duì)吧?按照老師之前那個(gè)例子,初始公司 Originating Firm,東風(fēng)集團(tuán)也是這個(gè)角色
那么上一章提到的△%p=-MDx△y+1/2 convexity (△y)^2. 就是不含權(quán)債券下,利率yield(YTM)變動(dòng)導(dǎo)致的債券價(jià)格整體變動(dòng)情況.這里的就是含權(quán)債券下,benchmark 變動(dòng)導(dǎo)致的債券價(jià)格變動(dòng)是嗎?
那么是不是 yield duration時(shí),默認(rèn)前提假設(shè)就是 yield curve是平行移動(dòng)的?否則也不能用吧
MAC.D 與 Modified Duration 都是年化的嗎?
債券現(xiàn)金流折現(xiàn)時(shí),折現(xiàn)率取的是市場(chǎng)利率,還是債券的 YTM投資回報(bào)率?. 應(yīng)是 YTM 對(duì)吧? 準(zhǔn)確來(lái)說(shuō),投資回報(bào)率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià). 所以不一定完全等于市場(chǎng)利率.
關(guān)于債券的 Yield duration衡量的不含權(quán)債券中 YTM 變動(dòng)引起的債券價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn).Curve duration衡量的是含權(quán)債券中 benchmark rate變動(dòng)引起的債券價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn).這里沒(méi)有理解,為什么? 老師說(shuō),是因?yàn)楹瑱?quán)債券提前還款,所以現(xiàn)金流不確定,因此無(wú)法使用 YTM.這個(gè)好像解釋不通吧.難道不含權(quán)債券就一定持有到期嗎? 并且利率風(fēng)險(xiǎn)里面除了 benchmark rate引起的,還有, spread變動(dòng). 所以這里 Yield duration和 Curve duration為什么一個(gè)是衡量含權(quán)每一股份是衡量不含權(quán).
Benchmark spread 的 benchmark 是特定債的收益率,還是一定是國(guó)債收益率?
債券二級(jí)市場(chǎng)的交易者主要是誰(shuí)
這里的30/360代表什么？如何知道一個(gè)期間是180天？
Fixed Income (2)-Module 1-Practice Problems-Question 4-After the bond is purchased and before the first coupon is received, 為什么會(huì)導(dǎo)致annual coupon payment不變，仍舊是7？但是interest rate變了，從7%上漲到8%？
Module 3-官網(wǎng)習(xí)題-Question 58-1.A選項(xiàng)中的這個(gè)計(jì)算式，金融計(jì)算器怎么摁才能求出I/Y=6%？2.另外，這個(gè)計(jì)算式，為什么前4年，是沒(méi)有金額需要折現(xiàn)的？
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)公式的推導(dǎo)過(guò)程是什么呢？
請(qǐng)問(wèn)在估值計(jì)算和概念中，spot rate和forward rate的差別是什么呢？感覺(jué)都是從特定的時(shí)間點(diǎn)出發(fā)來(lái)看利率
老師，B和C選項(xiàng)在講義的哪里？
Capital protected instruments 保本型結(jié)構(gòu) 中一定是:零息債券+call option嗎? 如果是保本,call option+折價(jià)也可以保本把? 都能收回賬面價(jià)值...并且 calloption 上限不封底.還是說(shuō)Capital protected instruments就是規(guī)定的這樣的組合
程寶問(wèn)答
