average life可以理解為mps的maturity嗎？
國(guó)債利率升高是什么原因？對(duì)未來意味著什么？
老師，為什么一年付息次數(shù)越多，報(bào)價(jià)利率越低？YTM到底什么經(jīng)濟(jì)含義？我理解YTM是到期收益率，就是一個(gè)債券真實(shí)的收益率，和EAR有什么區(qū)別？
精 First par call date不懂
精 老師 請(qǐng)問為什么 risk低，收益率低，價(jià)格會(huì)高？ 按道理說風(fēng)險(xiǎn)低，價(jià)格也應(yīng)該低呀？
關(guān)于債券有以下問題想問老師(2/2)： 1、設(shè)0.5年期的即期利率(年化)為a，1年期的即期利率(年化)為b，遠(yuǎn)期利率0.5y0.5y(年化)為x，那么三者的關(guān)系是(1+a/2)(1+x/2)=(1+b)還是(1+a/2)(1+x/2)=(1+b/2)^2？為什么？ 2、關(guān)于年化和期間化 (1)已知半年利率為A，若要求其年化利率Y，是否根據(jù)等式(1+A)^2=(1+Y)？ (2)已知年化利率Y，若要求其半年利率B，是否根據(jù)等式B=Y/2？ (3)綜合以上兩小問，年化后再半年化，得到的利率(B)和最初的利率(A)是不一樣的對(duì)吧？ 3、對(duì)于圖中的43題，如果選C，舉個(gè)例子：A債券共兩期，面值100，每期票面利息10元；B債券共兩期，面值100，每期票面利息20元。當(dāng)利率由8%上升至9%后，A債券價(jià)格減少1.81元，B債券價(jià)格減少2.05元，A減少的比B少，不符合題意。對(duì)于B，可贖回債券的息票率比不含權(quán)債券更高，可贖回債券相當(dāng)于例子中的B債券，不含權(quán)債券相當(dāng)于例子中的A債券，B減少的比A多，是符合題意的。答案是否有誤？ 4、對(duì)于圖中的64題，即期利率無法由遠(yuǎn)期利率計(jì)算得到吧（等式左邊是所要求的即期利率，等式右邊全部是遠(yuǎn)期利率）？老師能否舉個(gè)例子？
老師，第28題里面的FV為什么是101，同樣的以后年度求I/y,FV為什么依然是101，這個(gè)就不理解了
以前的時(shí)代，一個(gè)intangible 占了大頭的公司 可能真的不是一個(gè)好公司，(例如30年代的大蕭條） 但是現(xiàn)在的資本市場(chǎng)， 諸如蘋果之類的公司，自己不開設(shè)工廠，沒有太多實(shí)實(shí)在在的tangible assets 而只是運(yùn)用自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)來盈利， 并且盈利能力驚人。 PB指標(biāo)也會(huì)特別高 猛一看是高估了intrinsic value。 但是 B選項(xiàng)其實(shí)說的一點(diǎn)錯(cuò)都沒有 這種公司股價(jià)絕對(duì)不可能低于PB 恰恰相反應(yīng)該是大幅度超過了PB ratio. 多德和格雷厄姆書里說的沒錯(cuò) 但那是頭3版， 從第四版開始他們加入了一些關(guān)于good will的一些具體分析， 并且引導(dǎo)人們思想的轉(zhuǎn)變。他的學(xué)生沃倫也把蘋果作為了第一持倉(cāng)股。 一個(gè)好的公司 我們沒有必要上來就分析它破產(chǎn)后的抵押值， 這道題視頻的講解老師稍微有一點(diǎn)點(diǎn)思考步驟的小問題。 破產(chǎn)抵押價(jià)值更適合在蕭條環(huán)境下 PB是負(fù)值的公司，那么我們首先分析在當(dāng)前市場(chǎng)下，所有抵押物具體折現(xiàn)值 ，一般來說 對(duì)各個(gè)指標(biāo)會(huì)有要求 比如inventory我們按賬面價(jià)值的百分之75折現(xiàn)。 這種題目其實(shí)很難 但是題庫(kù)把這種類型的具體分析設(shè)的太簡(jiǎn)單了，和現(xiàn)實(shí)就脫節(jié)嚴(yán)重 并且誤導(dǎo)年輕考生了。
這個(gè)非主權(quán)政府債 在強(qiáng)化班講義的哪里？或者相關(guān)知識(shí)點(diǎn)老師可以補(bǔ)充一下嗎
老師，4.242%是怎么算出來的 能寫一下步驟嗎？我不得這個(gè)數(shù)啊，謝謝
這題為什么不是（1.9-2）/1.9
為什么Vcallable=Vpure-Vcall, 而Vputable=Vpure+Vput？為什么可贖回的權(quán)利在債券發(fā)行人的手里，因此，相對(duì)于一個(gè)pure bond，Callable bond 的價(jià)值就更低？請(qǐng)也解析一下putable bond的價(jià)值
situation2中，計(jì)算coupon收益為什么不是100+100，100*1.12是什么意思呢？
c也不是很嚴(yán)謹(jǐn)，equity不必然帶杠桿啊
老師可以講一下哪種有追索權(quán)哪種沒有嘛，還是沒有太理解
程寶問答
金程問答