請問33題？
為什么operating income減少NPV增加？
1. 這里前后是不是矛盾了？先是說標(biāo)準(zhǔn)差變大，callable bond的價值會下降；后面說標(biāo)準(zhǔn)差變大，callable bond的OAS也會下降。收益率和價格應(yīng)該是反向變化才對？ 2. 后面解釋標(biāo)準(zhǔn)差變大，callable bond的OAS也會下降的時候，是不是偷換了概念？先是說V Call表示收益率形式的option價值補(bǔ)償，后面變成了option的價值？如果說標(biāo)準(zhǔn)差變大，option的價值變大，那option對應(yīng)的收益率應(yīng)該是變??；那么OAS應(yīng)該變大才對。老師這里的解釋是不是太牽強(qiáng)了，還有些邏輯不通？ 3. 對于標(biāo)準(zhǔn)差和OAS關(guān)系我自己的想法：假設(shè)和老師的一樣，只有標(biāo)準(zhǔn)差變大，其他變量保持不變。（雖然我覺得這個假設(shè)不合理。標(biāo)準(zhǔn)差變大一定會影響市場價格的吧）標(biāo)準(zhǔn)差變大，會使利率二叉樹更分散，高的更高，低的更低。而對于現(xiàn)金流，更高的利率會使現(xiàn)金流沒有限制的變?。桓偷睦适宫F(xiàn)金流變大的幅度有上限，只能變大到callable bond的執(zhí)行價格。所以，總體來說，現(xiàn)金流會變小。而市場價格不變，即折現(xiàn)率也要變小。于是OAS變小。老師覺得這樣對嗎？
六個月之后久期不應(yīng)該變成3.3了嗎
第12題 為什么在計算每年after tax operating cash flow 的時候 S-C-D=50? 根據(jù)題目D=100/2=50, S=50 C=0, 為什么OCF不等于50，而等于85？
紫色框內(nèi)，為何可以將各個期限單獨對組合價值變化的百分比 直接加總 就等于整個組合價值變化的百分比？這里如何解釋
23題 A選項是什么東西⊙_⊙
R46中，這里為什么將來是1塊錢，不是 Pt 1？
老師，第九題答案選A，是不是題干應(yīng)該是most likely?
老師，好！我想問下，任課老師在講到國際原則下，投資外國債券的外匯變動計入I/S.時，做了個延伸，講到國際投資中，股票無需對沖外匯敞口風(fēng)險，其中一個原因是股票自身的波動大于外匯變動，其更關(guān)注股票本身or股指期貨的波動。 我想問的是這里的股指期貨如何理解？是因為股票風(fēng)險大，對其做的風(fēng)險對沖，進(jìn)行套期保值？ 謝謝～
為什么不可以用1-F1-F2/1M=F2/？ 來算第二輪的持股數(shù)。 1-F2-F1=創(chuàng)始人持股比例？
老師，衍生品課后題16題，是不是在題干中少告訴了three-month us dollar libor 數(shù)據(jù)？
請問：這里說的wholesale bank對應(yīng)的benchmark是swap，retail bank對應(yīng)的benchmark是國債如何理解？批發(fā)銀行和零售銀行具體指哪塊業(yè)務(wù)的批發(fā)與零售？
6題怎么計算econmicprofit
FCF VALUATION case3 34題 3個variable的變化程度不一樣，【4.6變成4.2/5.0； 4.9變成3.9/5.9】怎能根據(jù)最后計算出的range 直接比較哪個變量的影響最大呢？
程寶問答
金程問答