請問FCFE用CAPM算折現(xiàn)率，F(xiàn)CFF是用WACC算折現(xiàn)率對嗎？
為什么family member和employee兩項要相減？
在cyclical的環(huán)境下normalize不如看當(dāng)前現(xiàn)在的p/e ratio？
請問老師這道題算兩個公司的EBITDA為什么是從NI from continuing operations出發(fā)開始算呢？為什么不是NI+interest expense+tax+D&A
原版書課后題，191頁，41題，應(yīng)該怎么理解？另外，股價是240是不是錯誤信息?。?
這里聯(lián)想到之前錯過的一道題，我想問個題外話，是不是在這種family owned企業(yè)里面，family members和普通employees是此消彼長的關(guān)系，具體來說就是前者工資低后者工資就高，前者群體龐大那后者群體就更弱勢，總體而言是替代關(guān)系，這樣理解對嗎？
為什么現(xiàn)金也計算在內(nèi)，不是說收購企業(yè)的現(xiàn)金毫無意義嗎？什么場景下的估值需要計入現(xiàn)金，什么時候需要剔除現(xiàn)金呢（我記得enterprise value就要剔除現(xiàn)金，除此之外還有嗎）
1.答案說這個stock premium已經(jīng)涵蓋在CAPM模型里面不用另外再加了，我想問下具體是CAPM模型的哪個參數(shù)，beta嗎？
老師的方法和原版書的方法哪個更好，數(shù)字算出來結(jié)果一樣是巧合嗎？terminal value的兩種處理方法我看不出之間的關(guān)聯(lián)和邏輯，請講解一下謝謝
為什么terminal value的計算分子不乘w，我看講義上分子要乘w的呀，這里是逐漸衰減w不等于1的呀
控股權(quán)是相對于收購來說的，這個題干中沒有表明，主人公意圖收購這家企業(yè)。這點不適合解釋不選A?
股票價格是 fair value， 為什么投資者收益要和要求回報率一致？fair value 對應(yīng)的真實估值 ，不同股票有不同估值。投資者要求回報率難道不應(yīng)該面對任何股票都一樣嗎？
我不理解3為什么正確。3從頭至尾只是在講這家公司自己，從existing stores的sales預(yù)測新開的店的sales，都是這家公司自己的level。并沒有上升到整個行業(yè)或者大經(jīng)濟環(huán)境的層面。bottom-up怎么個up法？
單純是無法對比 going concern value 和 investment value ?
老師，第二小題在做的時候我看表格里interest ecpense那里有個括號說tax deductible，我在計算的時候就把他從*(1-interest rate)那一步拿出來了放在和-equity charge那里一起做減法了，這是錯的，為什么呢？怎么理解和考慮這里的tax deductible，為什么實際做的時候采取的方法是當(dāng)它和沒有一樣做？
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