金程問(wèn)答
第13題，答案中說(shuō)should not focus on historical performance，但是A選項(xiàng)the selection process should avoid: excluding managers based on historical risk-adjusted returns.雙重否定不就是要包含managers based on historical risk-adjusted returns了嗎？
老師，這里的proportion of active return是如何計(jì)算出來(lái)的??？
這種歸因，是不是提到macro或者micro就是以total bench為基，如果提到brinson就是以0為基
老師，sortino ratio 的minm accept return 為什么是t bill ＋4%？
老師，calendar rebalancing是只要日期一到，所有Asset classes都會(huì)被調(diào)成唯一的的Target weight是吧？Fully/Partially correcting 是只適用于Percentage rebalancing是吧？
老師，我算出來(lái)是0,0386，怎么換算成基點(diǎn)呀？
老師，這里的broker performance metrics是什么意思？
這里文中說(shuō)的第二點(diǎn)，也是return based方法的特點(diǎn)么？
這里說(shuō)120000*40是paper return？不對(duì)吧
這里roll yield小于0到底能說(shuō)明什么？是基金經(jīng)理對(duì)什么的預(yù)測(cè)比較差？
老師基金經(jīng)理選擇 第2點(diǎn) 講義和筆記上都有，但是都比較繞，沒(méi)明白什么意思，能詳細(xì)但通俗的解釋一下嗎？
absense of style drift是沒(méi)有發(fā)生風(fēng)格漂移還是發(fā)生了風(fēng)格漂移
第三題C選項(xiàng)沒(méi)有理解，二類錯(cuò)誤不是開出好人嘛，他的意思是更好解釋了為什么好人被開除，是不是因?yàn)殚_了好人，所以更不能解釋
業(yè)績(jī)歸因原版書第190頁(yè) Exhibit 5的yield curve為正，而基金經(jīng)理又是超配長(zhǎng)期債的，所以賭對(duì)了，因此長(zhǎng)端利率下降，所以是變得flat了，而超配長(zhǎng)期債，肯定就低配了短期債。yield curve為正，應(yīng)該說(shuō)明短端上升，長(zhǎng)端下降，為什么不能是adverse的？ 但是從exhibit 4中看到，橙色框表示組合在長(zhǎng)期債方面表現(xiàn)的比benchmark更差，而公司時(shí)超配長(zhǎng)期債，賭長(zhǎng)期利率下降，既然表現(xiàn)的更差，應(yīng)該是賭錯(cuò)了，所以長(zhǎng)期利率應(yīng)該上升才對(duì)，二者之間的矛盾如何解釋？ 具體看組合的表現(xiàn)，應(yīng)該是和benchmark進(jìn)行比較，看比benchmark高了還是低了，還是和0進(jìn)行比較，看是正還是負(fù)？
押題60小題，請(qǐng)問(wèn)B選項(xiàng)為什么不對(duì)？
程寶問(wèn)答
