金程問(wèn)答
這里的return（equity）=Wa×Ra+WL×RL，WL應(yīng)該是個(gè)帶符號(hào)的值，也就是負(fù)數(shù)，對(duì)吧？
這里的asset allocation有點(diǎn)不明白，我理解，壽險(xiǎn)對(duì)流動(dòng)性需求不高，應(yīng)該可以投equity，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)對(duì)流動(dòng)性要求很高，應(yīng)該投bond啊，這個(gè)邏輯哪里有問(wèn)題？
這個(gè)case在哪個(gè)LM中有相關(guān)知識(shí)點(diǎn)呀？
這里的maximum loss怎么算出來(lái)的答案不對(duì)，St-s0+max[0,xl-st]-p0-max[0,st-xh]+c0 = st-s0+xl-st-p0+c0=-s0+xl-p0+c0=-[s0-xl+p0-c0]
聽不懂老師的這一段 可否再解釋一次
關(guān)于第二題，我們一直說(shuō)alternative 的作用之一就是risk diversification, 為啥這么evaluate statement 1 的時(shí)候，又認(rèn)為他所說(shuō)的low correlation with traditional asset太broad 太general呢？我們當(dāng)然只是有一些alternative asset存在stale pricing的問(wèn)題，但是作為risk diversification的作用是alternative 的標(biāo)志性特點(diǎn)呀，為啥這里又說(shuō)他太general而錯(cuò)了呢？
第一題不是問(wèn)alternative 嗎、為什麼解答中會(huì)說(shuō)投資fixes income government bond?
請(qǐng)問(wèn)老師，leverage ratio=D/E ? degree of leverage=A/E 嗎？
第三題，我的考慮是PE投資會(huì)為capital call準(zhǔn)備現(xiàn)金及等價(jià)物，就會(huì)產(chǎn)生cash drag。能不能理解為是mix2組合沒(méi)有投資PE所以cash drag最小，所以選c選項(xiàng)？
首先Asset mix III 4%的cash 配置完全符合題目的最低要求，且占比最低，lowest cash drag這個(gè)說(shuō)法并沒(méi)有什么問(wèn)題吧？而且題目并沒(méi)有限定alternative的投資比例，說(shuō)B選項(xiàng)不合適僅僅是你們自己的強(qiáng)加的理由，有合理的依據(jù)嗎？
第七題都說(shuō)了要配置外部管理的另類資產(chǎn)，外部管理不就可以多配置了嗎，為什么不能選B
如果foundation的liability需要加上donation，那endowment的liability需不需要加上donation呢？
請(qǐng)問(wèn)這兩個(gè)算的是同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)嗎？假設(shè)把第二張截圖里面的權(quán)重也改成因子。
老師好，第一題請(qǐng)問(wèn)maintain Purchasing power 和 maintain level of spending 是一樣的意思嗎?
老師好 這個(gè)題在算sigma的時(shí)候，問(wèn)題是說(shuō)：assuming perfect markets 那要用S-Tmodel 也是用是第一個(gè) fully integrated的公式，那rho（i,m）呢？fully segmanted 的時(shí)候rho才等于1吧，題目里沒(méi)有給出fully segmanted的信息啊。如果看解析，解析里直接用的是求SR的公式：Sharpe Ratio=ERP/sigma，這個(gè)我是能理解的，是可以求出來(lái)sigma的。我就是不能理解Tom講的 ，用STmodel，rho（i,m)呢？
程寶問(wèn)答
