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財(cái)(cái)務(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)報(bào)(bào)表分析
example 1中倒數(shù)第二題用計算terminal value用的是RI6去折四次，計算結(jié)果就和后面答案不一致了。PV2015=RI2016/(1+R+W)=(1.61*0.7)/(1+0.1-0.7)=2.814 再折現(xiàn)結(jié)果比3.0203小
34題，兩個疑問。1. 一個歐元怎么比一個美元還便宜呢，題目一個歐元標(biāo)價.088 0.89的水平。 2.答案兩次計算都是乘，我覺得應(yīng)該除吧，250w usd×0.8875 usd/eur，usd在分子呢，都消不掉
pp&e的減值在us 準(zhǔn)則下不是看未折現(xiàn)現(xiàn)金流之和與fv，一般與fv比較嗎，例題中cv是80，未折現(xiàn)現(xiàn)金流之和是82.5，但fv是79，不是應(yīng)該與79比較，所以發(fā)生了1w減值嗎？
您好，前面季老師講原理的時候說weight是固定一個收益率，然后不斷的發(fā)射不同的weight，最后找到一個在相同收益率下，風(fēng)險最少的組合權(quán)重，但這里又說這個w是通過那個公式算出來的，該怎么理解呀
老師，請講解一下這道題的a選項。關(guān)于“aggressiveness of the active strategy”這個點(diǎn), 基礎(chǔ)課只在講解IR不受benchmark權(quán)重變化而改變提到過。對于這個知識點(diǎn)我仍然一知半解，請老師詳解一下（包括截圖中提到的那個delta W的公式），謝謝。
這里的total portfolio包括客戶不在我這邊委托管理的其他資產(chǎn)么？比如客戶有1個億的股票，但客戶只委托我管理1000萬現(xiàn)金，為了對沖客戶在其他地方的這1個億的股票頭寸，我給客戶買了1000W的期權(quán)，這樣算ok么？
老師，我想請教一個題目之外的問題。這個表格里面的yield是假定持有到期后的ytm吧？w和X債券price都是100，可以換理解為和面值一樣。 那么這個yield包括了后面的credit spread嗎？如果不包括，折現(xiàn)后的price應(yīng)該小于100。
director對客戶，shareholder，公司負(fù)責(zé)？順序有要求嗎？(同見第四問C選項)3）第三問：如何判定W說的沒有競爭一定是正確的？這個可以由他單方面決定嗎？
老師，在計算股權(quán)融資成本的第二種定性方法中，將發(fā)行成本FC作為現(xiàn)金流出一次性從NPV中扣除，那么用計算器計算NPV時，CF0輸入的數(shù)值應(yīng)為-(期初投資I0+FC)，比如這道題對應(yīng)的CF0應(yīng)該輸-(40w+9000)，對吧？
老師，這道題答案沒看明白。①2013年的稅率調(diào)整為什么會對2012年的income tax expense有影響呢？②income tax expense是會計上的稅費(fèi)，為什么不直接用pre-tax income 30w×25%稅率呢？③為什么計算tax payable用30%稅率，計算DTL又用25%稅率
補(bǔ)充問一個問題，假如說這個里面有一個殘值為10W，那么這個題目該怎么計算，期初的價格？是不是先計算出沒有殘值的價格，再把10萬折舊到期初，然后兩者相加得到期初的總的價格？
老師好，麻煩請教 1. Reading 5 求optimal weight w*的公式 （講義P26）里面， 分母variance of return是單個資產(chǎn)的variance還是組合的
R26 RI 1. 您能借著圖一和二 給我講下 w=0 如何推出PV=0 ？2. 和ROE回歸到行業(yè)平均后，如何推出PVt=Pt-Bt ？ 3. 圖三 example，第二問如何算出的2.8
R26 RI 1. 圖一這打問號這兩句話什么意思？2. 圖二打方框這句話什么意思？3. 圖三 多階段model 在RI 里都是指三階段么？Bo ?高速?回歸遞減么？4. 圖三下半部 w=0 立刻消失，怎么PV=0？
那是不是就是說如果購買其他公司的80%股權(quán)，那少數(shù)股東權(quán)益就是原公司equity*（1-20%）就是這個例子的60W。 然后在這個基礎(chǔ)上，如果按照公允價值去購買80%的股權(quán)，根據(jù)新負(fù)債和新的equity，計算出的差值就是good will
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