第二題，為什么depreciation和fixed asset都用0.86 而inventory要用avg 不用0.86？
老師，這是一個(gè)從2020-2018年的Balance-sheet-based accruals ratio (%) –7.9（2020） –3.8（2019） 3.1（2018）變化，我想問的是：【1】這個(gè)是在trending higher還是lower？【2】是看絕對(duì)值嗎？
Q1，在考慮投資組合賬面價(jià)值的時(shí)候，C在實(shí)際中是不是應(yīng)該有攤銷的變化？不應(yīng)該一直是100吧？
以Q2為例，可以不用計(jì)算，而直接通過bullet/barbell/equally weighted債券組合的久期長(zhǎng)短來解題嗎？因?yàn)槔是€是平行移動(dòng)上漲50bp，那么選duration最小的bullet portfolio（Q1計(jì)算得出），價(jià)格下跌的幅度就是最小的？可以這樣去思考求解嗎
第三題A選項(xiàng)中四年的POD分別怎么算？
有關(guān)Q2，是否只要提到是債券的免疫策略Immunization ，都只涉及麥考利久期，因?yàn)槊庖卟呗灾皇怯懻撌找媛是€平行移動(dòng)下的情況？換言之，如果涉及非平行移動(dòng)，則需要討論key rate duration，但就不是免疫策略Immunization的考慮范圍了？進(jìn)一步追問下，如果收益率曲線非平行移動(dòng)，是完全不能做免疫策略嗎，還是說可以做有優(yōu)化的免疫策略？
Q8想追問一下，還有表格里中間那種50%+50%債券指數(shù)合成為一個(gè)新的benchmark這種做法么？以及這里為什么是五五開來合成？
想就Q5追問一下，如何可以減少the presence of model risk呢？貌似其他風(fēng)險(xiǎn)可以消除，但model risk無論如何也消除不了？
如果是BHB，代入公式應(yīng)該怎么算？
stratified sampling在債券指數(shù)投資這里是被算做主動(dòng)還是被動(dòng)投資啊？
這里是不是也可以用sell a receiver swaption去構(gòu)建省成本的策略啊？
總債務(wù)110.4billion，為什么債券組合每一只的market value都要115billion? 債券組合如果有多只債券，豈不是asset遠(yuǎn)大于liability了嗎？
老師，我在做題時(shí)候做的標(biāo)記，等看答案解析的時(shí)候，標(biāo)記全部消失了
為啥不選A
希望王慧琳老師來幫忙解答這題，她的解題方法通常又快又準(zhǔn)。
程寶問答
金程問答