金程問(wèn)答
精 Duration含義我有點(diǎn)疑問(wèn)，既有說(shuō)是單位利率變化帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)，也有說(shuō)是某個(gè)債券的加權(quán)平均期限（以每期現(xiàn)金流為期權(quán)）。這兩個(gè)久期概念有什么關(guān)系？平時(shí)題目中提到久期，應(yīng)該是用第一種吧？
精 關(guān)于額外報(bào)酬這點(diǎn)，之前聽(tīng)過(guò)預(yù)習(xí)課，老師講的是independent practice產(chǎn)生的收入也算，但基礎(chǔ)課上老師講的又是必須是本職工作產(chǎn)生的，還特地和independent practice進(jìn)行了對(duì)比，又和獨(dú)立客觀(guān)性里提到的好處進(jìn)行了對(duì)比……………………感覺(jué)講的很迷糊，能不能詳細(xì)講下這三類(lèi)好處到底怎么區(qū)分，有什么聯(lián)系和區(qū)別
精 為什么actual GDP大于潛在GDP會(huì)put upward pressure on inflation？ 我理解的是實(shí)際GDP大于潛在的話(huà)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)過(guò)熱了，應(yīng)該提高利率使經(jīng)濟(jì)降溫，提高利率=put downward pressure on inflation，所以講義上寫(xiě)的我不理解。
精 老師，請(qǐng)問(wèn)為什么乘的是DC的利率，折現(xiàn)除的是外幣的利率？謝謝
精 lognormal distribution描述資產(chǎn)價(jià)格的，那什么是藐視asset returns的？
精 老師你好： 預(yù)計(jì)利率上升為什么要降低duration？ 利率上升，liability里的那筆bond的coupon和principle還是一樣的，但時(shí)間越遠(yuǎn)的cash flow折現(xiàn)回來(lái)之后的present value越小，導(dǎo)致bond整體的duration減??？ 所以我們用來(lái)去對(duì)沖bond的portfolio的duration也要相應(yīng)調(diào)整變??？ 如果是這樣的思路，正常情況下，portfolio里面如果也是債券的話(huà)，利率上升，duration自己本身也會(huì)下降，為什么還要shorten portfolio duration？
精 想請(qǐng)問(wèn)，在視頻最后的例題里，第一題講到過(guò)去的價(jià)格，交易量對(duì)股價(jià)是有影響的，韓老師說(shuō)到是指技術(shù)面信息對(duì)股價(jià)有效，選擇了A即弱有效市場(chǎng)，而在最后一題中，題干說(shuō)技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)有效的是弱無(wú)效市場(chǎng)，這兩者我怎么聽(tīng)著很矛盾呢，能否麻煩解釋一下，暑假班的時(shí)候可能這個(gè)點(diǎn)沒(méi)聽(tīng)清，所以沒(méi)當(dāng)面問(wèn)。謝謝！
精 麻煩老師幫忙解答下這兩個(gè)題目，我做錯(cuò)了，但沒(méi)怎么想明白。
精 這里求rate of return是分母用的是initial cost，為什么不用total cost？
精 這道題啥原理沒(méi)搞懂??？
精 老師您好，關(guān)于amortized cost的，假如購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)債券原來(lái)是Amortized Cost計(jì)量的，轉(zhuǎn)為Fair value計(jì)量，改變后公司的NI會(huì)怎么變化呢？謝謝
精 我筆記上記了debt ratio為最有資本結(jié)構(gòu)下的負(fù)債率，是這樣么？怎么解釋?zhuān)?
精 老師，32，怎么都畫(huà)不明白了。麻煩寫(xiě)下這個(gè)報(bào)表各自和合并應(yīng)該是咋樣？
精 第20題，如果M.A上升，M.L不變，不是exposure變大么？
精 押題公司理財(cái)最后一題： 對(duì)于用股票收購(gòu)不是特別理解，能不能麻煩老師幫忙舉實(shí)例解釋一下，謝謝。主要就是這題的exchange ratio是什么意思？考試的時(shí)候都是直接給出的么？需要自己求么？
程寶問(wèn)答
