金程問(wèn)答
精 比較1,4，是maturity 不一樣, maturity risk premium=r4-r1=4%-2%=2%, 2%/(8-2)=0.33% 一年的期限溢價(jià)，這樣算為什么不對(duì)？
精 老師，百題權(quán)益case7，Q3這里，我分步算的FCFE。答案不一樣，不知道哪里出錯(cuò)了？？我的值很多寫在上面題干上
精 這里的cap rate什么意思
精 reading 22課后題12題，我覺(jué)得很重要的是這里沒(méi)有“target P/E”這個(gè)字眼，如果說(shuō)P/E降低，我也可以理解為是因?yàn)镋PS增高導(dǎo)致的，是因?yàn)樾碌囊荒昶髽I(yè)的收入變好了，EPS提高了呀. 但如果這題B有target 字樣，降低對(duì)PE的預(yù)期，我就能理解了
精 為什么這里是HBM-LBM?HBM不是代表價(jià)值股嗎？?jī)r(jià)值股的回報(bào)率一般是低于成長(zhǎng)股的吧？
精 算DDMmodel折現(xiàn)時(shí)候只能死算吧
精 請(qǐng)問(wèn)非上市公司beta計(jì)算前用的參考上市公司的beta需要做blume調(diào)整嗎？去杠桿和加杠桿后估算的結(jié)果是不是需要調(diào)整？還是都不需要調(diào)整。謝謝！
精 老師，VE - P = (V - P) + (VE - V)公式表示，VE - P是perceived mispricing。那么，為什么這題不選擇A呢？可能我沒(méi)讀懂題目，可以也解析一下題目嗎？謝謝。
精 老師，為什么terminal value在兩階段模型中, 對(duì)應(yīng)是第一階段結(jié)束時(shí)的價(jià)值呢？另外，如果該題改為求解三階段模型的terminal value, 那對(duì)應(yīng)是哪個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值呢？最后, 應(yīng)該如何理解terminal value？
精 老師，這里高增長(zhǎng)部分的公式我不理解。請(qǐng)問(wèn)它的原理是什么？為什么十年要用乘法？
精 請(qǐng)問(wèn)原版書(shū)后reading27的第18題，SG&A是怎樣調(diào)整的？
精 在H model中如果看成兩階段模型，0-5年的增長(zhǎng)不應(yīng)該是永續(xù)增長(zhǎng)，所以為什么折現(xiàn)率沒(méi)有用Re反而是用的永續(xù)增長(zhǎng)中的r-g呢？
精 請(qǐng)問(wèn)課后題reading25的第37題，怎樣理解，是考綱內(nèi)容嗎？
精 R27 Adjustment 這張表 一般會(huì)如何考？
精 supply side法評(píng)估，ERP=（1+Inflation）*(1+GDP%)*(1+△P/E%)-1+dividend yield-Rf。為什么這道題沒(méi)用GDP增長(zhǎng)率，而用公司earnings增長(zhǎng)率呢
程寶問(wèn)答
