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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
老師好，想問一下低評(píng)級(jí)債務(wù)的信用利差是否是會(huì)隨著時(shí)間的推移而縮小？第一段寫縮小，第二段的研究結(jié)果又表明不能縮小。到底怎么理解？另外，為什么預(yù)期價(jià)值會(huì)隨著無風(fēng)險(xiǎn)的利率的增加而增加？
百題信用風(fēng)險(xiǎn)第37題，按照指數(shù)分布無記憶性，第二年的違約概率不應(yīng)該和第一年一樣嗎，也應(yīng)該是0.09516，怎么是0.08611，但感覺后者也有道理，請(qǐng)老師講解一下。
沒有抵押資產(chǎn)，也沒有擔(dān)保債權(quán)人，debenture持有人與其他一般債權(quán)人一樣，對(duì)所有資產(chǎn)享有優(yōu)先索賠權(quán)。 C：說只有很少的公司債是信用債。這個(gè)說法不準(zhǔn)確。絕大多數(shù)公司債都是信用債的。依賴公司的信用進(jìn)行
請(qǐng)問下，為了提升檢測(cè)力度，書上寫了兩種辦法，其中一個(gè)是提高樣本容量n，另一個(gè)是降低confidence level，這里的置信水平是回測(cè)的置信水平還是VaR的置信水平？ 我自己的理解： 因?yàn)榍懊嬗兄v
得到的結(jié)果和真實(shí)股價(jià)之間的差異嗎？蒙特卡羅最后模擬出的股價(jià)應(yīng)該是一個(gè)置信水平下的范圍…如何界定一個(gè)范圍和一個(gè)真實(shí)的值之間的誤差？ 3）蒙特卡羅的standard error=根號(hào)(Var(x)/N) 這個(gè)公式中的Var是什么？是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)得到的股價(jià)波動(dòng)率這個(gè)常數(shù)嗎？
老師好，信用百題56，簽遠(yuǎn)期合約一般不是都約定好交貨時(shí)的價(jià)格了嗎，這道題的價(jià)格沒有約定呀，真是第一次見。AssumingTheForwardIsFairlyPriced的含義是以簽訂合約時(shí)的市場(chǎng)價(jià)和它的時(shí)間價(jià)值作為交付時(shí)點(diǎn)的最終交付價(jià)格？
為什么接近違約時(shí)，CS極高，但CVA=0？，這個(gè)時(shí)候公式近似=CS*average exposure,敞口應(yīng)該也是很大。不應(yīng)該=0吧。但如果已經(jīng)違約了，那CS還會(huì)很高么？這個(gè)時(shí)候就沒有敞口的概念了吧？敞口不是說自己賺錢的時(shí)候才有的信用風(fēng)險(xiǎn)么。
你好，我看這個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)課程內(nèi)容和2021年下半年備考2021年12月的內(nèi)容完全一致（這個(gè)視頻應(yīng)該是2021年錄制的）。請(qǐng)問，沒有更新視頻是因?yàn)?022年5月考試題綱和內(nèi)容范圍和2021年12月完全一致嗎？
信用衍生品 1小時(shí)16分03秒，spv通過15m不僅獲得了6.5%的收益，還獲得了105m的額外收益，但是這105m的額外收益并不是全給spv，只是150個(gè)base。 所以老師這里說7倍的杠桿是不是不合適？
能不能這樣理解，一個(gè)頭寸基礎(chǔ)的原價(jià)值是50m，現(xiàn)在我要買它，CVA應(yīng)該是我承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)啊，所以扣掉CVA;DVA是對(duì)手方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，所以定價(jià)要加上他，F(xiàn)VA、KVA、MVA這幾項(xiàng)對(duì)我來說都是cost，所以定價(jià)的時(shí)候要扣掉它
老師好，信用百題99，我感覺此題不嚴(yán)謹(jǐn)，subordinated 層的利息不是也是費(fèi)用么，不是也應(yīng)該減去么，剩下的才是excessspread,excess spread=貸款總利息-發(fā)行證券的利息-發(fā)行費(fèi)用，是不是？如果 按此題的算法，給excess spread就等于0了，不是么？
密卷16題，第一個(gè)exposure是標(biāo)的資產(chǎn)信用息差變大的result。這個(gè)不太懂，買cds產(chǎn)品付保費(fèi)，在標(biāo)的物違約時(shí)獲得賠付。如果僅僅是息差變大只是說明獲賠付的概率大了吧。而且cds的pfe圖像也是在高分位點(diǎn)敞口變大，獲得賠付。
老師，信用百題第6和7題，同樣是組合資產(chǎn)相關(guān)性為0，為什么6題的EL就可以直接用PD*EA*LR，而7題的EL不可以用1個(gè)月的PD直接乘以3million再乘以LR的方式？為什么這里EL也要建損失分布？
押題61：老師好， 這道題A選項(xiàng)， 老師說BASEL I、II主要依賴的是外部評(píng)級(jí)， BASEL III是依賴內(nèi)部評(píng)級(jí)。 這個(gè)是不是說的不對(duì)， 信用風(fēng)險(xiǎn)方面， BASEL I 在評(píng)估的時(shí)候，比較依賴于國(guó)家是否屬于OECD吧？在BASEL II中，risk weight取決于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)？
老師，193題和194題我一起問一下，兩個(gè)題類似，我都不懂，193題什么是靜態(tài)CDO和動(dòng)態(tài)CDO？靜態(tài)CDO的動(dòng)機(jī)是信用風(fēng)險(xiǎn)或者資產(chǎn)負(fù)債表管理，這句話怎么理解？什么是抵押品管理人？194題arbitrage CDO就是動(dòng)態(tài)CDO？
程寶問答
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