老師，關(guān)于HML，是High-Low，book to maket ratio是市盈率的意思嗎？如果是市盈率，那么高市盈率是否意味著成長股？低市盈率意味著價值股？
答案解釋說 銀行使用短期資金來源（例如資產(chǎn)支持的商業(yè)票據(jù)（ABCP）和回購協(xié)議）為長期資產(chǎn)（例如抵押）提供資金。 請問老師如何理解此處的“為長期資產(chǎn)（例如抵押）提供資金”？銀行融資是干什么去呢？
The CAPM excess market return is 6.0%，這個是什么意思，在題中無效嗎？
那這題的c項應該改成performance evaluation還是manage the risk using different kind of tools？
Stress test是一個forward-looking analysis啊，為什么中文解析說stress test不具有前瞻性呢？？？明明是具有前瞻性的
“This means senior management and the board of directors must engage in defining our risk appetite”risk appetite到底是董事會定的還是高級管理層，還是兩房協(xié)調(diào)共同制定？我記得以前的題目顯示是董事會指定的呀
第3個把neither 換成either就對了嗎？外部審計沒審出來應該不是他失敗的原因吧？他是故意造假的財務報表。
周琦老師上課講的有效前沿是默認是又來那條沒有無風險的啊
老師，這道題的這個解釋，我也明白也糊涂。風險偏好是客觀的，但是您不能說風險偏好和是不是激進沒有關(guān)系吧？風險偏好越趨向于風險規(guī)避，就意味著銀行越保守；反之，就意味著銀行越激進。也就是說，風險偏好決定了一個銀行的激進與否。也就是說，從策略的制定角度，業(yè)務策略是根據(jù)一個機構(gòu)的風險偏好為指導，設計出來的。雖然問題全文沒提“risk appetite”，但是說由于關(guān)于貸款和衍生品的錯誤的決定，導致了損失，這不就是在暗示，銀行這種過于激進的借款策略以及衍生品策略，在某個經(jīng)濟和金融背景下不合適，所以導致虧損嗎。面對這個情況，既然說明策略不對，那就說明需要審視該銀行目前的風險傾向的風險偏好，應該調(diào)整為風險中性甚至風險規(guī)避的風險偏好，從而制定策略，那就能有效回避掉這種過激策略導致的由于錯誤的借款和錯誤使用衍生品而導致的損失。再說，看adam老師給其他同學的回復中說，題中沒有明確提到“risk appetite”，這不能成為判斷的依據(jù)吧，哪個情景選擇題會直接把答案里面的關(guān)鍵定義直接在題干中提出來呢？？綜上，我會覺得，題目中銀行的問題在于激進導致決策錯誤，激進可以歸結(jié)于遵循了風險傾向的風險偏好，解決問題的方式，銀行應該制定明確的調(diào)整后的風險偏好。不是較真老師，這個題感覺看見幾次都會選擇風險偏好這個選項。請老師給予合適的解釋可以理解中題目，目的是后面如何可以不選錯。
CML和有效前沿不是只有一個切點嗎？為什么CML上所有的點都在有效前沿上？
多德弗蘭克法案考試一般會涉及哪些內(nèi)容，老師能講一下嗎，講義上都沒找到
A也沒懂
credit spread到底是credit risk還是market risk，之前有做到一道題說是market risk
可以解釋一下a選項嗎
這道題應該是除以4，求樣本標準差吧。
程寶問答
金程問答