金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)老師，這道題說(shuō)對(duì)沖基金因?yàn)槭莍lliquid 所以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)低估了。為了解決這個(gè)事情如何做，正確答案是D添加了市場(chǎng)因子的后置項(xiàng) 用來(lái)回歸分析。老師 我沒(méi)理解這是什么意思。感覺(jué)iliquid asset和market factor是兩個(gè)部分呀，前者非流動(dòng)性的 后者是流動(dòng)性的，理解起來(lái)是加入了也不能改變非流動(dòng)性資產(chǎn)低估風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)呀。此外，還想請(qǐng)教下A為什么不行呢？正自相關(guān)是流動(dòng)性差的表現(xiàn)，那么使其用更長(zhǎng)的horizon來(lái)實(shí)現(xiàn)負(fù)自相關(guān)，這樣不可以嗎？
老師 Q59 。這道題太不會(huì)了( ▼-▼ )。老師 這道題沒(méi)有覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槎嘁肓藢?duì)手方，所以增加了信用風(fēng)險(xiǎn)？還是因?yàn)橛衏ollateral, 但是抵押品只能抵消敞口，而不能抵消PD&LR呢？還是因?yàn)樽詈笠痪湓捳f(shuō)defaulted collateral 被從本金中減去了，所以抵押品是不足額的，所以有信用風(fēng)險(xiǎn)呢？此外，不清楚抵押品是因?yàn)橛衧upport provider所以抵押品是這個(gè)支持者提供的嗎？但是，這里是利率互換，interest rate swap的敞口應(yīng)該只有利息(所以敞口圖形是peak shape), 那么為何collateral amount=notional amount of swap呢？理解起來(lái)是沒(méi)必要呀，因?yàn)槌谑潜窘?利息，為何需要本金那么多的抵押品呢。,,???,,這道題 求老師指教
第6題解析是不是寫(xiě)錯(cuò)了，應(yīng)該是spread=(ask-bid)/[(ask+bid)/2]=(41-39)/[(41+39)/2]=5%吧？
老師好，這道題如果var的公式用（u-zσ）p的話就不一定滿足b了呀，隨著confidence lever increase它會(huì)先上升再下降
Q47. 老師，這里面C說(shuō)得太絕對(duì)了吧，這里C說(shuō)within asset classes有l(wèi)arge risk premium, 說(shuō)across 完全沒(méi)有。而B(niǎo)說(shuō)有l(wèi)arge risk premium(并沒(méi)有說(shuō)largest), 這樣的表述是正確的呀。所以C很明顯就不對(duì)呀 為何選C.
還想請(qǐng)問(wèn)下。FFR-GC是否就是general spread？講17題的時(shí)候說(shuō)名字就是FFR-GC，感覺(jué)不太對(duì)？
A選項(xiàng)怎么理解？通過(guò)限制結(jié)構(gòu)連接？
老師 這種題，您看 因?yàn)槎嘟枇隋X(qián)，縱使融資成本不變，ROA也不應(yīng)該不變吧？感覺(jué)還是再計(jì)算融資后的ROE時(shí)用之前老的ROA感覺(jué)不太對(duì)，因?yàn)楦軛U都變了 資產(chǎn)的收益率怎么能不變呢？
ss的計(jì)算沒(méi)看懂
老師，視頻講流動(dòng)性的resiliency,說(shuō)時(shí)間短是流動(dòng)性不好（resiliency is short），請(qǐng)問(wèn)這樣的描述是不是說(shuō)反了？感覺(jué)應(yīng)該是流動(dòng)性好 時(shí)間短吧？
24題，B選項(xiàng)，他說(shuō)低頻采樣低估了風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)我認(rèn)同，但是他說(shuō)降低了risk-related metrics,這是啥意思，我記得老師講相關(guān)性上升的？
老師的回答中“以國(guó)債收益率為成本投資了一個(gè)國(guó)債收益”，這是什么意思，這并沒(méi)有賺取其中的差價(jià)啊，難道不是一國(guó)債收益率為成本投資一個(gè)公司債，獲得公司級(jí)的收益，從而獲得其中差價(jià)么
此處老師說(shuō)MBS不出表，但信用風(fēng)險(xiǎn)中老師說(shuō)是出表的，MBS到底出不出表？
債主的部分為什么不乘以650/750呢，這樣跟后面股東的部分100/750才對(duì)稱呀
老師，我沒(méi)有懂這里bid和offer（買(mǎi)和賣(mài)）是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)的，就是站在銀行的角度去投資和融資。還是說(shuō)站在個(gè)人消費(fèi)者的角度去買(mǎi)和賣(mài)的？（我們學(xué)的都是站在銀行的角度去分析，但老師例子舉的卻是一個(gè)散戶去銀行買(mǎi)賣(mài)的例子）
程寶問(wèn)答
