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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
老師，為什么我覺(jué)得計(jì)算單個(gè)B違約的時(shí)候，30已經(jīng)包含了25呢。就是如果在30的敞口上，里面既有A又有B，這不就是A和B都違約了的情況了嗎？但是30不是只能是B一個(gè)違約的敞口嗎？我問(wèn)的是精講課信用風(fēng)險(xiǎn)講義第20-212頁(yè)的例題。
想問(wèn)下老師： 1、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成的股票是公司新發(fā)行的股票嗎？為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股會(huì)稀釋現(xiàn)有股東的股權(quán)？這里的股權(quán)是指每人的平均財(cái)富嗎 2、為什么說(shuō)accelerated sinking fund是對(duì)發(fā)行人好的（如圖）？不是降低了債券持有者的信用風(fēng)險(xiǎn)嗎，應(yīng)該對(duì)持有者好呀
?？?-3，Var的計(jì)算應(yīng)該不僅只用于經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算吧，也用于日常的風(fēng)險(xiǎn)管理，這里B說(shuō)的speifically, 是不是不合適？在算信用，市場(chǎng)和操作風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候是直接相加的，應(yīng)該是沒(méi)有考慮分散化的效果吧？D是不是可以算正確？
老師，這個(gè)implied correlation我在信用風(fēng)險(xiǎn)那里沒(méi)找到，請(qǐng)問(wèn)一下老師這個(gè)A選項(xiàng)怎么理解，是假設(shè)tranche之間的correlation是恒定的？還有B選項(xiàng)CDS市價(jià)能退出來(lái)PD
請(qǐng)問(wèn)老師，現(xiàn)行巴塞爾協(xié)議規(guī)定計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)用的仍是10天的VAR，操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)用一年的VAR？是說(shuō)計(jì)算VAR的時(shí)候的要求對(duì)吧，這里的10天、1年都是指window對(duì)吧？FRTB這一章中出現(xiàn)了好多對(duì)VaR的規(guī)定，感覺(jué)好亂，還請(qǐng)老師給梳理一下，謝謝！
請(qǐng)問(wèn)老師，是否可以理解為：銀行業(yè)衡量信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)來(lái)準(zhǔn)備經(jīng)濟(jì)資本是默認(rèn)ｒｈｏ（相關(guān)系數(shù)）為１的。因?yàn)椋拢幔螅澹煲缶褪沁@樣。而公司衡量風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)部門之間的話，是存在ｄｉｖｅｒｓｉｆｉｃａｔｉｏｎ?。猓澹睿澹妫椋舻?。其次，想請(qǐng)問(wèn)是否Ｂａｓｅｌ就是只是管銀行業(yè)的，沒(méi)有再其他的行業(yè)？謝謝呀
信用風(fēng)險(xiǎn)61題：債權(quán)法算hazart rate時(shí)，hazart rate*LGD=credit spread，這個(gè)credit spread是YTM與risk free rate 的差值，即CS
想問(wèn)2個(gè)問(wèn)題：1. LBO這里 視頻沒(méi)有提到 借貸是用被投資公司的資產(chǎn)\現(xiàn)金流做抵押借來(lái)的錢 我是看中文精讀才知道 不然 買家去銀行用自己資產(chǎn)\信用貸款去購(gòu)買并購(gòu) 也叫LBO嗎？ 2. PIPE跟定增 Placement 有什么區(qū)別嗎？ 似乎都是小范圍針對(duì)某些投資人進(jìn)行的
C選項(xiàng)是否能詳細(xì)解釋一下？Spread的widen是指spread的變大嗎？是指?jìng)蛃wap swap spread同時(shí)變大嗎？這個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的cds難道就是基于他自身的信用嗎？債券價(jià)格的Spread的上升是不是意味著風(fēng)險(xiǎn)的上升Spread是指yield的減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率嗎？
。這句話感覺(jué)本身語(yǔ)義不通呀，翻譯成中文好像還可以：一個(gè)敞口是信用利差擴(kuò)大的結(jié)果。但是exposure沒(méi)說(shuō)emerging，也沒(méi)有become，沒(méi)有對(duì)應(yīng)widening的動(dòng)名詞，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)exposure單獨(dú)出現(xiàn)的時(shí)候就是指正敞口？
請(qǐng)?jiān)俳忉屢幌翧和C。A說(shuō)單個(gè)貸款規(guī)模變小但貸款人數(shù)增加，總體貸款規(guī)模還是有可能增大的呀，信用風(fēng)險(xiǎn)敞口不還是會(huì)增大？C為啥說(shuō)零售存款增加而wholesale存款降低會(huì)導(dǎo)致funding and liquiding risk降低？這兩種類型的存款與credit risk的關(guān)系是怎樣的
學(xué)了這么多模型，怎么應(yīng)用到銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理呀？銀行那么多資產(chǎn)，不能一筆筆分析吧。還有單因素模型中市場(chǎng)因子是什么意思？為什么有正有負(fù)？震動(dòng)是什么意思？在市場(chǎng)上怎么取數(shù)？老師講的特別好，但是我應(yīng)該怎么用到實(shí)際工作中呀？謝謝了。
想問(wèn)下老師，credit tranching是對(duì)于一只債券（比如A債券），人為地通過(guò)對(duì)還款支付進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序，使得不同投資者投資的債券有不同的信用質(zhì)量對(duì)吧，但本身這些投資者都投資了同一個(gè)A債券？credit tranching不是用A債券的還款去還B債券而對(duì)不同債券分級(jí)，對(duì)吧？
金程問(wèn)答