第一個公式的第二部分是怎么來的，Convexity effect 是怎么推到出來的？
是不是有發(fā)行人自己拿一個專門賬戶存放資金作為抵押的方式？比如銀行把信用卡債的利差部分存起來作為抵押的，是叫啥名字來著？不知道怎么跟C區(qū)分哪個是內(nèi)部的哪個是外部的。
怎么理解有效久期的公式呢？
junior 和 subordinated 我看都翻譯成了次級，這兩個有什么區(qū)別？那么如何翻譯junior subordinated？次次級嗎？
這題不是用修正久期的公式算嗎
本題題干 有歧義啊，若理解為 一個浮息債券的收益率變化源自于哪一個因素，所以答案應(yīng)該選擇MRR的變動，同一個floater 的 spread是固定的，只有MRR變化了才會引起 DR的變化，不同的floater之間的spread是不同的。
問下,這里介紹的那么多 yield, 按照債券定價來說,是不是都可以作為折現(xiàn)率使用,只是說不同場景用不同的 yield對吧? 之前在介紹這章時,老師說,定價不能完全展示收益和風(fēng)險,所以引入了 yield,意思包含的收益和風(fēng)險更多,但是這里既然定價也會考慮到折現(xiàn)率的選擇,那豈不是債券的定價也會考慮到更多因素了嘛?
老師，我的理解對嗎，YTM不變，實際收益不變；持有到期不變或增加，YTM變化，實際收益同向變化；持有到期縮短，YTM變化，實際收益反向變化
有幾個問題:1. 這里的分級是不是和抵押品本身無關(guān), 而只是人為的做了信用分級,投資根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力進行投資,等到還款進來后,根據(jù)層級進行分配. 而與到底是哪個抵押品的還款進來的無關(guān)?2. CDO與 Cover bonds 屬于 Non-mortgage ABS嗎?3. 信用增級是針對整個 ABS 的,還是只是 Non-mortgage ABS?
Earning loan origination fees.這個是什么意思?沒聽懂. 還有中間說到:信用卡應(yīng)收款的利息比較高,比如 12%,銀行把 loan 賣給 SPE,通過 SPE構(gòu)建債券的時候不會給很高的利息,比如 8%.中間 4%的息差就是 SPE 和銀行分掉. 12%是借款人的利息對吧? 那么 8%是誰給誰的利息? SPE 給銀行? 銀行給 SPE?
ime to receipt x weight 具體是怎么算的呢？
如果按照老師這么說,那么就是FX Reserves是指他國對我國的外匯儲備是吧?
bid yield和 offer yield是什么意思? 收益率?
yield duration 和 curve duration 區(qū)分是以含權(quán)不含權(quán)債券區(qū)分的,還是以現(xiàn)金流穩(wěn)定不穩(wěn)定區(qū)分的? 另外就是無論 callable 還是 putable,久期都是比正常債券小的是嗎?
多問一句,市場利率和 YTM 之間的關(guān)系是什么? 我的理解YTM 是債券的持有期收益率,每個債券都不一樣的是吧? 然后, 通過年金方式計算出來的 I/Y 應(yīng)該是 YTM 對吧? 算現(xiàn)金流折現(xiàn)的時候,用的是市場利率對吧?
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