金程問(wèn)答
Approximate duration和effective duration一定要說(shuō)的話有什么區(qū)別呢？
我不太理解加權(quán)平均還款時(shí)間這個(gè)概念，平均什么時(shí)候能還完本金，我覺(jué)得這個(gè)還需要平均么，無(wú)論是部分?jǐn)備N(xiāo)還是完全攤銷(xiāo)不都是到期日才還完本金嗎
精 CLN還是不理解怎么體現(xiàn)有更高的coupon,課程上的案例，投資者A賣(mài)了一個(gè)關(guān)于公司信用的保險(xiǎn)給投資者B,A得到一筆premium，如果公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，到期A和B都得到約定的本金，A除了約定本金海賺了一筆premium，這里因?yàn)锳賣(mài)了CLN，增加了風(fēng)險(xiǎn)敞口，所以在公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的守候相當(dāng)于獲得更高coupon？那買(mǎi)CLN的投資者B，在公司沒(méi)有發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)但又多支付了premium，相當(dāng)于獲得更低的coupon，如果公司發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，A補(bǔ)償了當(dāng)中的the value of referene給到投資者B，這個(gè)角度投資者B也沒(méi)有獲得更高的coupon。另外CLN are normally issued at disscount這句在老師的案例上怎么怎么理解呢？
老師，non amortizing loans，是什么意思？
老師，這個(gè)漲多跌少能舉個(gè)好理解的現(xiàn)實(shí)中的例子嘛？
YTM 和spot rate區(qū)別，為什么G-spread是YTM的差，Z-pread是Spot rate的差。二者的區(qū)別是什么？
疑問(wèn)：平價(jià)債券的Price不是一直都是面值嗎？不管在哪個(gè)時(shí)間點(diǎn) 為什么在6.18號(hào)這天就不等于面值了？不理解。
1. modified duration是Mac.D/1+y，effective duration推導(dǎo)過(guò)程不太明白，和前面那個(gè)推導(dǎo)有什么關(guān)系呢？ 2. YTM對(duì)價(jià)格的影響，用yield duration表示，curve的變化對(duì)P的影響，用curve duration。這里的yield不是指市場(chǎng)利率（折現(xiàn)率）么？yield=benchmark+quoted margin么
這個(gè)例子中，HPR和YTM分別應(yīng)怎么計(jì)算？回答中說(shuō)綠框的公式求出的是HPR，很不理解
精 麻煩老師給詳細(xì)講解一下各種短期融資方式。謝謝！
請(qǐng)問(wèn)收益率高，為什么對(duì)債券持有人來(lái)說(shuō)還是不好的呀？
The issuer credit rating usually applies to its senior unsecured debt.老師這句話是什么意思，不太理解
YTM應(yīng)該表示期間利率啊，這題顯然作為年化利率考慮的
沒(méi)懂這個(gè)題，可以講一下嗎
G spread中，國(guó)債的YTM收益率曲線為何是一條水平線，國(guó)債收益率難道不會(huì)隨著到期日的變動(dòng)而變動(dòng)，為何不是一條向上傾斜的線？
程寶問(wèn)答
