金程問(wèn)答
Q7: 1.608為什么不乘以0.9？題目中說(shuō)ROE started to decline after 2025（thereafter）并不是如題目解說(shuō)說(shuō)的2025就開(kāi)始縮減
42：00——43：30左右，根據(jù)working capital & fixed asset value = 他們各自的earnings * required return 公式的思路，為什么不能說(shuō)intangible asset value = EE/r，而一定得用GGM來(lái)計(jì)算intangible asset value？EE不就是intangible asset的earnings嗎？
Q1 terminal value是不是僅包含V8，不包含D8？
請(qǐng)問(wèn)Q5，當(dāng)前股價(jià)為29.7，三個(gè)月后約為30，但這不是個(gè)看跌期權(quán)嗎？為什么不選擇執(zhí)行價(jià)格為35的那個(gè)期權(quán)來(lái)做DLOM的計(jì)算呢？
Q4 Q5中對(duì)B0的計(jì)算方法為什么不一樣？在Q4里面，B0= 4000*0.4=1600，而在Q5中B0 = 48.8/2.1=23.24,兩者為什么不一致？
第5題請(qǐng)問(wèn)股價(jià)不是市場(chǎng)自己報(bào)價(jià)嗎? 為什麼可以直接乘無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率呢?
關(guān)于用option對(duì)private company進(jìn)行估值的內(nèi)容在基礎(chǔ)班課程和講義中似乎沒(méi)有涉及？
稅盾的意思是因?yàn)閕nterest不收稅，所以debtholders and shareholders獲得的收益更多對(duì)吧？為什么老師說(shuō)interest還要收稅？如果interest收稅，F(xiàn)CFF的 "cash expenses including tax but excluding interest"，這里的tax包括針對(duì)interest部分征收的tax吧？
可以麻煩說(shuō)明一下第三題老師說(shuō)上市公司估值是少數(shù)股東的權(quán)益，這一句話(huà)怎麼理解呢?是否可舉例? 謝謝。
pension adjustments和foreign currency translation adjustments計(jì)入oci是哪個(gè)準(zhǔn)則下的規(guī)定？
老師，為什么第四年的剩余收益和第三年一樣呢？為什么因?yàn)閺牡谒哪觊_(kāi)始就是永續(xù)年金，就說(shuō)明第四年ri和第三年一樣
第2題 課件上寫(xiě)的expanded 和build up才有公司特有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
請(qǐng)問(wèn)gtm和ptm有啥區(qū)別？感覺(jué)都是transaction based
第四題老師針對(duì)book value講的沒(méi)有懂, 謝謝 1）文中已經(jīng)說(shuō)了higher carrying amounts老師說(shuō)就是BV，那這個(gè)人conclude的higher book values是同個(gè)意思嘛（也就是說(shuō)題目本身已經(jīng)告訴我們答案了）？ 2）這里的BV指的是把revolution model下用fair value當(dāng)作BV計(jì)入表中嗎；cost model下historical cost和BV的關(guān)系呢？ 3）revaluation model比cost model有“higher book value (assets are higher, liabilities the same and equity higher)”這是一個(gè)一般性的結(jié)論還是只是這個(gè)case的情況？如果是個(gè)一般性的結(jié)論能解釋一下嗎
q5 total firm value和enterprise value是一個(gè)東西嗎？
程寶問(wèn)答
