金程問(wèn)答
老師這里說(shuō)看基金經(jīng)理的水平有多高是看他算出的mispricing和股票真實(shí)的mispricing有多接近, 可是true mispricing / unobservable intrinsic value V的值是沒(méi)辦法知道的吧？
在Q6中，為什么用PE除以G時(shí)是直接除以12.41，而不是12.41%
Cash operating Expense 與 的working Capital investment的主要差別是什么？會(huì)有重復(fù)嗎
老師，請(qǐng)問(wèn)這里上市公司的貝塔去杠桿，從貝塔equity調(diào)整到貝塔asset，Asset不是包含equity和debt嗎？去的杠桿到底是指哪一部分的杠桿呢？
第五題 ，根據(jù)題干，目標(biāo)公司是在本公司所有portfolio里的一個(gè)目標(biāo)公司，且屬于目標(biāo)公司上市前最后一筆投資，應(yīng)該是認(rèn)為本公司角色為財(cái)務(wù)投資人吧，為什么有synergetic premium？
這個(gè)列表中的increase in accounts receivable (2000)代表什么意思，一邊說(shuō)是increase，但是后面的表示又是代括號(hào)，豈不是自相矛盾，搞不清到底是增加還是減少
所以這里提前用了還沒(méi)講的公式？
既然A公司未來(lái)可能發(fā)生重組，說(shuō)明資本結(jié)構(gòu)在未來(lái)可以發(fā)生變化，那么就不能使用FCFE做公司的估值，為什么選FCFE不對(duì)？
EBIT(1-t)這個(gè)概念，其中EBIT是不是已經(jīng)應(yīng)該減去Interest后再乘以(1-t)?
第六題為什么fcfe受資本結(jié)構(gòu)變化的影響？
為什么Firm Value=Debt+Equity
Q6: 這道題如果使用DR去算FCFE為什么和直接公式法算出來(lái)結(jié)果不一樣？另外想問(wèn)一下在用DR算FCFE的時(shí)候，WC和FI 也是兩年之間的變化嗎？
Q1中，選項(xiàng)B不比選項(xiàng)A更符合題意？既然是要尋找到真實(shí)價(jià)值和預(yù)測(cè)價(jià)值之間的差異，那么也應(yīng)該包含模型預(yù)測(cè)所導(dǎo)致的差異，就是（Ve-V）所產(chǎn)生的差異
這里的缺乏控制權(quán)的折價(jià)，為什么跟前面那個(gè)discount=1-[1/(1+折價(jià)率)]不一致?
第八題，根據(jù)提示share price is expected to equal book value per share，是如何推導(dǎo)出RI=0？
程寶問(wèn)答
