金程問(wèn)答
B0*(ROE-Re)＝RI1還是RI0，強(qiáng)化班講的是RI1
It establishes a value estimate based on pricing multiples derived from the acquisition
Stark asks Parker to evaluate whether the common stock of Company D is undervalued, fairly valued, or overvalued based on a residual income model. Parker uses the two-stage residual income model to value Company D’s share. For her analysis, she assumes the following: l Current market price is $24.00. l Beginning book value per share is $20.00. l Earnings per share will be 32% of beginning book value for the next year. l Cash dividends will be 50% of earnings per share for the next year. l At the end of the year, the stock's P/B ratio will be 1.1. l Required rate of return on equity is 10%.
第4題答案少了單位million吧
老師請(qǐng)問(wèn)37題為什么不把25000加回去啊，只加回了200000和100000，因?yàn)?5000屬于折扣嘛？好奇怪
哈羅，Q4可以分析一下嗎
麻煩老師講解下這道題，如何從FCFF算出來(lái)的公司價(jià)值，轉(zhuǎn)換到股權(quán)價(jià)值，需要調(diào)減的項(xiàng)目以及對(duì)應(yīng)的公式。
老師你好，每次在△WC的計(jì)算符號(hào)上就得糾結(jié)很久。。。BS和CFstatement的符號(hào)還不一樣。 第一題里面能否這樣理解： asset side: 應(yīng)收賬款和存貨增加額為負(fù)，就是應(yīng)收賬款減少&存貨減少，就是應(yīng)收賬款回款了，應(yīng)該是流入？存貨減少說(shuō)明賣出去了，也是流入？ liability side：應(yīng)付賬款增加說(shuō)明沒(méi)有付款，等于變相少流出。也是+1000 然后根據(jù)公式：△WC = (CA - Cash & equ) - (CL - st debt) = (2000+200 - 0) - (1000 - 0) = 1200 所以 FCFF 計(jì)算時(shí) - △WC 就是 - 1200 算出來(lái)答案一樣，但是分析CF的流入和流出跟視頻講解的是反的。。。 能否這么理解：以后凡是在CF statement 表格中列示的科目，△WC計(jì)算時(shí)可以直接按照表格內(nèi)符號(hào)計(jì)算求和，然后減去總和就行？
為什么1是正確的？
老師好，問(wèn)一個(gè)實(shí)務(wù)的問(wèn)題，如果用CAPM或者多因子模型 回歸出 cost of equity 也就是 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型里的折現(xiàn)率r, 那么這個(gè)r是多久以前的數(shù)據(jù)做出來(lái)的，比如從今天開始，往前5年的數(shù)據(jù)，或者以這家公司上市以來(lái)所有的數(shù)據(jù)為樣本。用這樣的歷史數(shù)據(jù)做出的回歸模型，算出的r , 能用于兩階段DCF model嗎，DCF model, 是未來(lái)5年或者更遠(yuǎn)，所以用capm 算出的r, 能用于預(yù)測(cè)未來(lái)嗎？具體怎么用？
為什么EV/EBITDA比P/CFO更容易收到會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的影響
老師好，市凈率P/BV的分母，是凈資產(chǎn)的book value是嗎，是總資產(chǎn)-總負(fù)債得到的, 而不是equity的Book value?
老師好，這個(gè)題第一問(wèn)的結(jié)論是，分紅和股票回購(gòu)，對(duì)FCFF和FCFE都無(wú)影響，對(duì)嗎？ 增加借款，即財(cái)務(wù)杠桿，對(duì)FCFE和FCFF都有影響，是嗎？
這個(gè)case的B選項(xiàng)呢，損失進(jìn)了資產(chǎn)負(fù)債表eqiuty 里面，book value 不是下降了嗎， residual imcome 不是等于=B*(ROE-R)嗎，對(duì)這個(gè)公式?jīng)]影響嗎？
increase A/R和inventory都是負(fù)數(shù)，說(shuō)明是資金的流入，應(yīng)該是+2000+200呀。。
程寶問(wèn)答
