計算剩余收益中的B1時,第一年的NI為什么等于Bo*ROE,而不是B1*ROE?
既然老師說RI不能用g去算，因為ROE會越來越小，而是需要 用凈盈余假設(shè)去算，那為什么一階段模型，又假設(shè)的是以g永續(xù)去增長呢？
build-up method是什么呢？在哪里有講到呢？
還是說，這里的PVGO就是全分紅假設(shè)下的PVGO，就是嚴(yán)格限制，所謂的現(xiàn)狀，就是公司賬面上沒有資產(chǎn)?因為一旦有最初的資產(chǎn)了，想要維持最初的這個資產(chǎn)，后續(xù)就不好計算了？
為什么16，17結(jié)果一樣?。课依斫忸}目里只有eps和net fc inv是從17開始永續(xù)增長，但是fcfe的其他條件 比如wc inv ncc都沒說，為啥能判斷fcfe從16后永續(xù)增長呢？
Q1 terminal value是不是僅包含V8，不包含D8？
第四題，用B0乘以ROE減去Re算出來的5.4不應(yīng)該是第一年的RI嗎？
第一題，為什么不是B選項提到的higher discount rate？private公司的風(fēng)險更高，投資者要求的回報率更高
Q4，題目表述它已經(jīng)是core earning了?。空f明對nonrecurring item進行了調(diào)整，這個邏輯為什么不對
想問問第一題中business model具體指什么？
計算這部分的相關(guān)知識點和題目涉及到的長期債務(wù)，短期債務(wù)，付息債務(wù)，不付息債務(wù)的具體科目各自都有哪些，能否總結(jié)一下。謝謝！
Q4第四題， residual income for SSX 也可以直接用公司EVA的計算公式么？ RI=EBIT(1-T)-total capital *WACC
老師，我的問題是Equity科目的基礎(chǔ)段題目 case：Brian Dobson：這里的第三題不是求的是stock的terminal value嗎？ terminal value不應(yīng)該用P/E求出P后，要減去 first stage的value嗎？
Q1，我計算時用的D?，所以多了一個1+g，為什么不對？
Q1，如果是Expanded CAPM的話WACC應(yīng)該是多少，和build up method區(qū)別在哪里？
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