6題，行業(yè)不同，相關(guān)性降低，分散化好了，風(fēng)險是下降了，為什么答案是增加了呢？
第一題：factor-based這種方法都是屬于systematic？
第三題：Sea Funds使用的是相對價值策略（即，尋找相對于行業(yè)價值基準(zhǔn)低估的證券），該策略沒有成長策略的特點(diǎn)。什么意思，怎么理解
第四題：dorne不是用financialmodel嗎，為什么不是systematic？
如何理解第一題
第二題如何理解
B is correct. Active share changes only if the total of the absolute values of the portfolio’s active weights changes. For the two trades in Fund 3, both the initial position and the new position involved two stocks such that one was 1pp underweighted and the other was 1pp overweighted. Although the active weights of particular securities did change between the initial position and the new position, the total absolute active weights did not change. Therefore, the portfolio’s active share did not change 第一個交易完成后 兩個 股票 的 權(quán)重 和 benchmark一致，所以 active share不變， 這個 可以 理解 ，但是 第二個 交易一個 超配了 1pp，另一個 低配了 1pp，avtive share不是 1pp嗎 ？再就是 怎么 理解 Active share changes only if the total of the absolute values of the portfolio’s active weights changes.這句話
請問老師，price weighting，紅圈公式分母應(yīng)該還要除以n 吧？不然老師講的內(nèi)容前后兩頁聯(lián)系不上，紅圈和籃圈公式有差異。
價格加權(quán)這里，前面剛說 是按照價格 的比重來 加權(quán)的，后面舉例10、15、20確實(shí)相加除以3 沒有按照價格比重加權(quán)啊 為什么？
老師，這道題為什么不用0.55%+0.33%，然后再減去0.75% ？
老師，請問這道題怎么理解？
發(fā)現(xiàn)原版書除了308頁公式里提及了alpha里包括 security selection and factor timing，后面的篇幅里均只提及factor timing 而沒有提到 security selection 。
原版書中top down策略的thematic investment里，基于宏觀、人口統(tǒng)計、政策驅(qū)動可以理解，為什么還有自下而上發(fā)現(xiàn)的機(jī)會？感覺沖突了。
沖刺筆記中上冊，177頁寫了top down屬于基本面分析法，這句話是不是有問題，也可以用宏觀指標(biāo)建模的方式進(jìn)行top down的行業(yè)篩選？top down 和bottom up都可以既屬于基本面也可以屬于量化；factor based僅是屬于量化分析對吧？activist 僅屬于基本面？
value trap 的缺陷僅存在于基本面分析嗎？為什么課后題中問哪個基金最容易陷入 value trap選擇了一只量化的基金？另外，這些書中這些缺陷是分別僅存在于基本面分析和量化分析？還是存在于兩者， 比如value trap只是在基本面分析中較為突出，也會存在于量化分析？
程寶問答
金程問答