想請(qǐng)問一個(gè)觀念上的問題，mock3 Q19。我記得歷屆考題有考過 casualty insurance 的 liabilities 是 timing and amount of cash flows are uncertain，所以需要的投資金額很大並且投資期限很短。基於這個(gè)想法我選allocation 3，因?yàn)閑quity 跟 cash 的比例較高，而且流動(dòng)性較好，但是答案是allocation1。 我想問說以後 casualty insurance 題目應(yīng)該是把它當(dāng)作一般的insurance公司，然後主要注意在匹配liabilities上嗎?
之前老師在講前面題目的statement2的時(shí)候說，TAA不能抓住可預(yù)測(cè)的及可持續(xù)的機(jī)會(huì)，但答案里面說，systematic taa可以抓住，所以是只有discretionary的taa不能抓住可預(yù)測(cè)及可持續(xù)的機(jī)會(huì)吧？
如果一個(gè)人根據(jù)最近某個(gè)股票表現(xiàn)好來推斷它以后會(huì)表現(xiàn)好，這個(gè)除了代表性偏差，是不是也有available bias？（基于現(xiàn)有的對(duì)這個(gè)股票的認(rèn)知，來推斷未來）
這里的recession free是什么意思
這個(gè)future retirement savings指的是portfolio的FV么
這里可以算是代表性偏差么？紀(jì)老師說代表性偏差的題眼是過去是好的投資，將來也是好的投資，那這里的情況是，過去是差的投資，將來也是差的投資，可以算代表性偏差么
這里，投資高收益?zhèn)皇钦f主要也是為了價(jià)格變動(dòng)么，其實(shí)也是一種capital gain咯？那也應(yīng)該算tax efficient吧？
這道題B選項(xiàng)，大學(xué)基金為什么不能投新興市場(chǎng)證券？而且題目也沒有說這個(gè)endowment是保守的基金啊
這里statement3錯(cuò)不是因?yàn)門AA不能偏離SAA的上下限么？
這里的private real estate equity是指股票么？這里的equity是什么意思
押題的17小題，為什么還需要大額的流動(dòng)性投資？現(xiàn)在TKF有donation進(jìn)來不是應(yīng)該投一些高回報(bào)流動(dòng)性差一些的資產(chǎn)嗎？
可以具體講一下surplus optimization和 two portfolio appraoch中basic form的區(qū)別嗎，都是用surplus做MVO啊
這里老師好想直接把factor叫成了風(fēng)險(xiǎn)因子，但風(fēng)險(xiǎn)因子不應(yīng)該是risk factor么，其實(shí)還是有區(qū)別的吧
這里說的factor based approach和Risk factor based approach是一個(gè)東西么？ 另外，以上兩個(gè)又和multi factor model是什么區(qū)別呢
這里老師說錯(cuò)了吧，他說最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算是每個(gè)資產(chǎn)的邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)相等，應(yīng)該是excess return/邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)相等時(shí)才最優(yōu)吧
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