老師好， 可否解釋一下這個知識點：Purchasing power parity (PPP): The expected exchange rate movement should be equal to the difference between inflation rates. 我理解ppp的概念，但是我不是很明白它和exchange rate之間的關(guān)系。具體到這道題就是，為啥fap這個國家的inflation會要求它的貨幣fip貶值相同的%？
原版書P284 為什么inflation2%相對于3%是一個strengthening indicator？
Credit Spreads, which are countercyclical, mitigate the cyclical sensitivity of cap rates. 這里不是很明白, 經(jīng)濟好的時候, credit spread變小, r也會變小, cap rate = r -g, 導致cap 更小, 反過來經(jīng)濟衰退的時候, cap rate更大, 這樣一來不是波動的更劇烈了么? 為什么notes說credit spread是逆周期的能緩解cap rate對周期的敏感性呢?
老師，請問您可以就老師講過的兩種貨幣的直接報價法和間接報價法各舉一個例子嗎？
為什么在slowdown階段interest sensitive stock和quality stock會表現(xiàn)的更好（見原版書P223）summary內(nèi)容。另外感覺各個階段的幾個重要指標的表現(xiàn)在原書中表述得比較散亂，老師有沒有總結(jié)的那種表格。
current account和capital account的計算公式是什么？和書上的X-M=S-I+T-G什么關(guān)系？
inflation的話interest rate會上升，如果通脹過快的話政府會采取緊縮政策？緊縮的貨幣政策不是加息嗎，反而會促使利率進一步上升？不理解這一點。另外inflation 和deflation的利率都會上升吧，這兩個上升的趨勢、特點有什么不同？disinflation會下降，政府如采取擴張貨幣政策不是反而會進一步降低利率嗎？同上，不懂。
P211 Example9 Q2的答案沒看懂，答案的意思是說Taylor公式里的每個數(shù)值都要給嗎？“how growth and inflation are likely to evolve”指的是expected growth和inflation嗎？如果不是的話Taylor公式要用到的數(shù)據(jù)就不完整了吧。畢竟原文里說的是“estimate the growth is now…”而并不是expected。等于公式里每個元素都要重新提供對應(yīng)的數(shù)值（一共五個，在默認GDP growth和interest rate影響各50%）的情況下。
P197 Example5 從1946-1999年P(guān)/E每年貢獻0.95%的增長，等于54年間累計貢獻了51.3%。這里我懂，但是67%我不懂是怎么算出來的。
原版書P189 沒有看懂Exhibit2里的，conditional E(R)是什么？和expected return有什么區(qū)別？為什么要這么算？最后又算一個unexpected return是什么意思？所以連帶著下面的Example2我也沒看懂，不懂他這么算beta的目的是什么，答案又為什么說這么做不行？?????麻煩老師詳細解釋下
加粗的公式?jīng)]看懂 為啥這樣就是有異方差的公式了？怎么變形的？謝謝
原版書216第5題, 為什么late expansion yield curve會是繼續(xù)flatten? 此時不是利率高, 債券價格低, 收益率高么?
老師, 第四題的答案的思路沒看懂, 可以解析一下么?
P242 Example3。currency升值是否會導致current account赤字擴大？從current account單方面來看，升值會導致進口增加，從而導致經(jīng)常賬戶赤字擴大；從current account和capital的平衡來看，貨幣升值外資流入，capital account盈余擴大也會導致current account赤字擴大。不知道我理解的對不對？這也是一個潛在的risk吧但是答案里沒說到。
原版書P208 Example8 有點沒看明白題目的意思： the market shares Janari view是說inflation rate會溫和上漲（溫和通脹），不需要政府干預(yù)，這對四類資產(chǎn)都有利。而market doubts…是說市場認為會進入快速通脹，政府必須干預(yù)，因此對四類資產(chǎn)都有不同程度的負面影響是嗎？另外cash在這里是否可以理解為銀行存款，有floating利息的，是嗎？
程寶問答
金程問答