金程問(wèn)答
liquidity need應(yīng)該怎么求？是求net cash need嗎？ 我看練習(xí)冊(cè)P48里的part B，因?yàn)閕ncome>expense,所以這里的ongoing expense就不計(jì)requirement里； 而P59里的Part C，因?yàn)閑xpense>income，所以這部分超出的需要被計(jì)入requirement 也就是是說(shuō)liquidity requirement包括超出income部分的living expense和其他部分開(kāi)支，比如cash reserve，university fund等等，是嗎？
原版書(shū)reading32 442頁(yè)的example 12，不是很懂，請(qǐng)老師解釋一下
原版書(shū)課后題reading31的第3題，答案中的2個(gè)限制，不是很理解第二個(gè)？其中一個(gè)是有很高的tax liability？另一個(gè)不是很理解
老師，請(qǐng)教c。在a中，這個(gè)cash reserve ，從tia扣減，我也是這么做的。但是，c里，它又變成liquidity needs。那在a中，它為什么不在分子呢？
老師，我有個(gè)概念理解不了，b問(wèn)題。去世的是兩個(gè)人中的一個(gè)，并不是全去世了，為什么按照法定比例分割給孩子的時(shí)候，計(jì)算出發(fā)是從兩個(gè)人所有財(cái)產(chǎn)開(kāi)始？按照概念，是不是應(yīng)該從去世的Emma的個(gè)人資產(chǎn)作為計(jì)算的出發(fā)點(diǎn)呢？
老師，關(guān)于implied assets，我有疑問(wèn)。從退休時(shí)，他倆的human capital都是零，那應(yīng)該選remained unchanged?。?
reading 32原版書(shū)課后題13題沒(méi)有明白？
練習(xí)冊(cè)上冊(cè) P79 問(wèn)題D的ii 我寫(xiě)的一個(gè)possible improvement包括： use a shorter but more frequent data instead of a long series of historical index data. 可以嗎？ 其次，答案里說(shuō)的第二點(diǎn)，關(guān)于asset specific和asset class的，我沒(méi)有看懂，麻煩老師解釋一下～
練習(xí)冊(cè)上冊(cè)P72 2011年的Q1 在計(jì)算兩個(gè)賬戶的total tax的時(shí)候出現(xiàn)了問(wèn)題，老師請(qǐng)看第二張圖，我的計(jì)算過(guò)程。 這里有2個(gè)問(wèn)題 1.只sell 1 million，為什么答案的current tax還是20%*1.8？不應(yīng)該是20%*0.9嗎？ 2.estate tax 和wealth-based tax有什么區(qū)別？revocable account要征estate tax，而irrevocable account不用征estate tax，在capital tax一樣的情況下，不應(yīng)該是后者的總體稅負(fù)更低嗎？
練習(xí)冊(cè)上冊(cè) 第55頁(yè) 2014Q2的part C和D 想問(wèn)下part C中的cashless collar和part D中的monetization是什么關(guān)系，總體來(lái)說(shuō)都是stock+long put+short call這個(gè)策略對(duì)吧？但具體有什么區(qū)別？是不是因?yàn)樵O(shè)置的執(zhí)行價(jià)格不同所產(chǎn)生的區(qū)別？除此之外還有什么不同？ 另外，如果put 和call的執(zhí)行價(jià)格一樣，這種策略就會(huì)變成一條直線，對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)immunization了，對(duì)嗎？
練習(xí)冊(cè)上冊(cè)第54頁(yè) 2014Q2的part B 兩個(gè)問(wèn)題 1.我寫(xiě)purchase an out of money put. 這個(gè)可以嗎？這個(gè)和答案寫(xiě)的第一點(diǎn)，購(gòu)買一個(gè)更低執(zhí)行價(jià)格的put的說(shuō)法是否可以等同？ 2. 答案的第二點(diǎn)，我也寫(xiě)了buy a put+sell a put但是題目好像沒(méi)有給出語(yǔ)境說(shuō)大環(huán)境是上升還是下跌，是要用bear spread還是bull spread，所以我沒(méi)有像題目那樣明確寫(xiě)出short put at lower price. 答案為啥可以這么確定地寫(xiě)出價(jià)格？ 其次，我沒(méi)看懂答案寫(xiě)的“l(fā)ose downside protection”這個(gè)缺點(diǎn)，按照我左邊畫(huà)的圖，這個(gè)策略上下都被鎖定了，是我圖畫(huà)錯(cuò)了嗎？
這個(gè)case第一題中的primary capital 為什么包括global all cap equity fund ，primary capital 指的是goal based中最下面的一層，這一層中的資產(chǎn)應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)低的資產(chǎn)，而equity fund 里為什么有
1、R29第3題，我是直接6.5%（1-10%）等于5.85%計(jì)算的，但這樣算的話就相當(dāng)于基礎(chǔ)班老師講的Tae等于10%了，老師這樣算對(duì)嗎？2、計(jì)算blended tax感覺(jué)很費(fèi)時(shí)間，考試的時(shí)候會(huì)出這樣的題嗎老師
老師，原版書(shū)R28第11題不太懂，goal based和波動(dòng)率有什么關(guān)系呢，還提到是stated的，不太明白
問(wèn)題如圖，想問(wèn)一下老師為什么這道題在計(jì)算回報(bào)率的時(shí)候用的是real而不考慮通脹
程寶問(wèn)答
