老師，此題選5年的swap。我理解的是應該選最高的swap，以達到最小notional principle的目的。我理解的對么？
第五題，為什么用的5帶入計算，不是0.05
我想問一下 casebook下冊第92頁第D題，答案在提到long term earning growth的部分是不是寫錯了，應該是does not accurately address the earning growth
li jiang這道case，question2，for subscriber2，應采取什么措施。有一點不明：美國出口增加，因為美元貶值。為什么說是美元升值呢？換個說法：美元貶值，資產(chǎn)便宜，出口增加。同時由于出口增加，對美元的需求增加，所以美元升值。這兩個是不是有點矛盾？好像互為因果，結果又截然不同
Reading8的case 2 A ii計算return：為什么計算TIA時不考慮salary和living expense？
關于原版書117頁第8題，也就是這個視頻講解的最后一小題，想問一下“traded throughout the day at the net asset value of the underlying assets”這說的應該是開放式基金的特征吧？但是債券型基金（bond mutual bond）由于許多債券都是不活躍的，所以沒有這個特征，是嗎？股票ETF和債券ETF都不符合這個特征是嗎？
不太理解risk factor model。希望老師將capm ->atp ->risk factor model的邏輯遷移講一下； 然后在舉個例子（關于process of factor based asset allocation); 目前認知-馬科維茨找到了EF,通過無風險找到了market portfolio，且將無法對沖的風險成為系統(tǒng)性風險，beta代表了資產(chǎn)價格波動與市場index波動的相關性，越大則資產(chǎn)價格波動比市場越猛烈，risk越高；補償收益越高；expected R-Rf=beta *(Rm-Rf)；則這個不是統(tǒng)計學出來的；而是馬科維茨的邏輯推導出來的；但是這個被理解為定價公式；但是統(tǒng)計學給與beta= cov(asset, market index)/variance(market index)，quantified了beta的數(shù)學意義；為何beta對應的是rm-rf，不應該是rm本身嗎？因為beta是衡量某個資產(chǎn)波動與market index資產(chǎn)價格波動的比例； 則衍生出來了一般的定價公式- expected r- rf= beta1*Risk premium1 + beta 2*risk premium2 +.....+beta n *risk premium N；我想確認這一系列的beta是不是就是regression出來的？ 1）找到risk factors (用risk premium量化); 2）beta（用regression 得出）？還是用sensitivity的理論-cov/variance的方法得出的？ 就總結了半天非常的混亂這個邏輯，且老師有提到risk factor based model的原理就是MVO的原理，只不過max. return given volotility 變成了min. volotility given ...sth?
SS14的P47-48的例題，Libor為何用復利？
casebook上冊第209頁，對于expected inflation的答案，我覺得當expected inflation增加，需要的return應該增加，要求支出的更多，不是應該減少risk tolerance嗎？
2012年的真題。為什么覺得representativeness 更加貼近？覺得答案中給的anchoring的定義和現(xiàn)在書里（people are influenced by the initial default number when estimate probabilities）講的不太一樣。謝謝
我想要問一下，casebook上冊第219頁第一題，為什么no inflation indexing 會增加ability to take risk
老師，第二題是不是不太嚴謹？還是我理解錯誤？
Reading 23的第14題老師有一處講錯了，計算P基于yield和yield curve的變化，應該用expected effective duration，而不是modified duration.
spread duration 和 modified duration不是應該數(shù)值一樣的嗎？
Spread duration 和 modified duration不是應該數(shù)值上都是一樣的嗎？為什么這里不一樣？謝謝！
程寶問答
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