2011年Q2part C i，living exp. 257500 is included inliquidity needs. but 2010年Q1 part A i，living exp.96000 就沒有被記入liquidity needs。我有兩個問題：1、在什么情況下living exp.記入或不記入liquidity？2、我的理解是否正確：如果有net saving，salary就不記入liquidity，如果net saving 為負，即入不敷出，則salary減去living exp.的差額為liquidity needs.
2013上午題q1，（上午題case book page 44)關(guān)于cash reserve 的處理。既然題目說是establish and maintain，意味錢留給asset manager處理，加在liquidity needs這個可以理解，但正因如此，為什么不加在coming year 的cash needs里呢？不是需要基金經(jīng)理用portfolio創(chuàng)造出來這部分現(xiàn)金么？
（之前提問截圖錯了，抱歉）請問老師：基礎(chǔ)班 session14 credit risk這節(jié)，講義第45頁例題，算出來?0.100736CNY/USD，應(yīng)該是每1美元forward所對應(yīng)的loss吧，答案當(dāng)作“amount of credit risk per 1CNY”好像有誤。謝謝老師！
請問2013年第一個case的第一個問題，計算after-tax return中，為什么不考慮cash reserve of USD 250000，這其中的邏輯是什么。
關(guān)于pretax nonimal 和aftertax nominal. 兩個問題：1、我理解：AT nominal=(real BT+inf) *(1-t). 對否？2、2009年Q1partA ii，BT nominal 9.625=pretax real 5.625+inf. 4%。2011年Q2 partA: AT nominal 7.82=AT real 4.82+inf. 3%。這兩年的答案看起來inflation和tax無關(guān)。究竟是不是無關(guān)呢？如我的第一個問題，我一直以為inf是要繳稅的。請幫忙澄清
請問老師，題目問payoff時，應(yīng)該減掉期權(quán)費嗎？
reading 24的88頁，最后一句的negative effect，是波動率大的時候，bid-ask spread就小么？反向？
reading 24中，57頁最后一個內(nèi)容：usage的兩段話數(shù)什么意思？最后一句強調(diào)了without embedded options,為什么？有什么影響？
reading 24中，29頁中最后一個公式，effective portfolio duration公式是什么意思？
reading 24中，33頁中12份futures為什么是1.2million?
reading 24,60頁ppt,最后一句：when using benchumark bonds to hedge這段話是什么意思？
老師，這里有個問題。financial capital為什么不包括life insurance？？
老師好，機構(gòu)ips2014年真題，b問題中問liquidity requirement的兩個缺點，在課上老師講的計算edowment收益目標(biāo)需要加上通脹率，但是計算流動性需求只需要spending rate +expense即可，題目答案中還是列出來了通脹，這是為什么？
不能retrospective的情況中，composite definetion改變，需要換composite,但光改名字不行，光改名字是什么意思？
discresional的Non-fee paying，可以不放在composite里么？
程寶問答
金程問答