金程問(wèn)答
Q3，題目問(wèn)的是net active return，為什么最后算的答案是net return？這個(gè)應(yīng)該不一樣吧
Q1，這個(gè)implementation shortfall，根據(jù)公式是要涵蓋opportunity cost呀。那么分解計(jì)算(35.41-35)x90,000+(35.65-35)x10,000+0.02x90,000=55,200，與直接用paperreturn-actualreturn的結(jié)果不同
contribute most 和 least 都是去看絕對(duì)值？不論是正向還是負(fù)向影響？
Q3，原文中的the aggregate value of all assets affected by the inefficiency is larger than the AUM of the manager and its competitors這句話還是沒(méi)理解什么意思
這里standard fee的作用是什么？如果所有計(jì)算都基于basefee的話
window dressing和cherry picking一樣嗎？
想問(wèn)一下POV的trading cost到底是高還是低1）跟隨流動(dòng)性交易，流動(dòng)性不好不交易，流動(dòng)性好才交易，可以降低TC2）漲買跌賣，更高的T.C (以及為什么會(huì)漲買跌賣）
這里carpenter的base fee為什么有最小值呢？base fee不是固定的而是可變的嗎，按照什么標(biāo)準(zhǔn)變呢
Q6，題目問(wèn)poor selection不就應(yīng)該是(Rp-Rb)*Wp嗎，為什么答案還加了allocation。而且allocation比如拿sector1計(jì)算=15.82%*(30.62%-25.5%),也不是解析的那個(gè)數(shù)字
Q2，還是沒(méi)理解為什么用的不是25，另外為什么沒(méi)有加上opportunity cost呢
E=P-M中，E是excess return？所以excess return并不等于active return?
沖刺筆記LM2，實(shí)例2，4因子模型的例題：RMRF是-0.05要怎么解讀？1）答案是說(shuō)是sensitivity=1，所以有avg. mkt risk，從哪里得出來(lái)的sensitivity=1？2）這個(gè)因子和其他三個(gè)的解讀不一樣？大小于號(hào)不能表示偏向，系數(shù)是用來(lái)表示相對(duì)avg. mkt risk的程度？
想問(wèn)一下：low-touch = auto = algo?
而且二級(jí)的時(shí)候王老師說(shuō)過(guò)，二類錯(cuò)誤的嚴(yán)重程度高于一類錯(cuò)誤，在這里拒絕一個(gè)好的經(jīng)理成本明顯低于雇傭了一個(gè)不好的經(jīng)理吧，拒絕好的說(shuō)不定可以找到更好的，但雇傭了不好的可能帶來(lái)的是嚴(yán)重的虧損，明顯后者嚴(yán)重程度更高應(yīng)該屬于二類錯(cuò)誤吧？
老師這里感覺(jué)和二級(jí)的邏輯有點(diǎn)不一樣，一類錯(cuò)誤拒真，不是應(yīng)該拒絕本身是好的經(jīng)理；二類錯(cuò)誤取偽，不是應(yīng)該誤用了不好的經(jīng)理嗎。不是很理解老師這里的意思，請(qǐng)講解，謝謝
程寶問(wèn)答
