第二點怎么能說追蹤誤差是最小的，應(yīng)該只能說和BM計算方式一致吧？
首先，這個訂單價到底指的是成交價還是掛出來的指令價格，如果是成交價，那么大買單勢必對應(yīng)著相應(yīng)價位的大量賣單與之匹配，怎么能單獨考慮買單和賣單？其次，市場上出現(xiàn)了低價大買單，還成交了要么市場至少有短暫下行趨勢，這時候這個價格不能算異常值，如果是正好匹配上了低價賣單，這種實操的時候應(yīng)該很少出現(xiàn)，如果出現(xiàn)也肯定會把市場價格推高，不可能持續(xù)用低價把整個大訂單消化完。最后，是否適應(yīng)機構(gòu)投資者還是個人投資者，這個似乎與如何加權(quán)并沒有關(guān)系，市場價格作用于機構(gòu)和個人都是一樣的，這種市場成交出來的價格我認(rèn)為至少是忽略了交易者自己對市場的影響的，因為他是benchmark，要客觀。
感謝KAIKIAI老師對這個案例所有的解答，很到位啊。我對curve effect為正還有一點疑惑，能否這么理解：Manager賭利率曲線變平而超配LT-bond，讓損失得少一些，實際上確實變平坦，所以影響為正？
第6題，根據(jù)已知信息，最后一年的fee能算出來嗎？應(yīng)該怎么算？我算出來2018年的fee還是1%啊，有沒有watermark都沒有影響
第6題，題干說“ at 10 a.m. he instructs her to buy 120,000 shares when the price is $40.00 using a limit order of $42.00.”，想理解一下為什么市價是40的時候要下高于市價的42limit order訂單？后面又是用低于42的價格來成交的。以及這里說paper price就是40了，這個怎么理解？謝謝
fixed-income的large, non-urgent交易可以通過電子化交易平臺實現(xiàn)嗎，還是不行？另外，筆記上在講low-touch的三種方式時，提到1）ATS/MTF等 2）DMA 3) dark pool, 股票交易所的電子交易是三種中的哪一種啊？
這里的standard fee應(yīng)該怎么理解啊？是什么的費率
第一個disadvantage，不是其他基準(zhǔn)類型也會有類似的問題么，不是這里獨有的
請老師查一下，這個題目是不是講錯了，應(yīng)該選A，因為有能力和沒能力的經(jīng)理分布差異越小，就越難識別出來誰好誰壞，更容易犯一、二類錯誤，因而錯誤的成本越高
請問老師，截圖中R(m)是股票指數(shù)具體某個月的收益率，還是說是股指每個月相比上一個月的漲幅？按照截圖中的最大回撤-16.26%是否可以理解最大回撤是一個非年化、非月化的累計下跌幅度？
2是不是也沒問題，老師翻譯的是不是有點問題，這里是保證最小透明度吧？不是選擇最小透明度。
這里不太對吧 在is的計算中 execution cost就是market impact呀。is=executingcost+機會成本+fee 所以1也不對吧
應(yīng)該怎么理解這里說的，通過乘以β以后，就把市場風(fēng)險調(diào)整成和自己portfolio一樣的風(fēng)險了呢？
收益率為正的也叫差市場？
為何不是看最后一列百分比？
程寶問答
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