With a higher duration than the benchmark (8.17 compared with 7.19 for the benchmark), the manager likely expected the rates to fall and took a bullish position on long-term bonds (interest rates) by increasing exposure to the long end of the interest rate curve (e.g., investing 50% of the portfolio in the longest-duration bucket versus 30% for the benchmark).--- 問題1： 這里bullish position 是對long term bond price 看漲吧？ 而不是看漲interest rate ? 問題2：increasing exposure to the long end of the interest rate curve --> 這句話就是說增加long term bond的exposure 對嗎？
不是很理解這個(gè)detail3。AUM增長了，但是position和characteristics of positions不增長，那AUM是怎么增長的？或者說增長的AUM都用在什么地方？
明白老師之前講的flatten的時(shí)候roll yield表現(xiàn)不佳，但是為什么是負(fù)的值？ 這個(gè)不佳只是相對于steepen curve而言，但是因?yàn)檎w利率是上升的，又是long duration bond，總歸是有positive roll return的??？
請問表格5中的effect/數(shù)子都是相對benchmark來說的嗎？
informational edge啥意思？在這句話怎么理解
怎么看出來CM公司是call option的啊，call不是不封頂?shù)膯?，HL才是沒有封頂??？而且HL也有base-fee啊
bonus-style fee是啥
題干和問題都是什么意思啊，完全看不懂
soft lock是啥
ad那里是個(gè)啥玩意？
完全沒聽懂到底為何L基金可以，A基金和M基金不可以？標(biāo)黃的答案內(nèi)容感覺什么原因都沒說，根本拿不到分?jǐn)?shù)
綠框是什么意思？題目不是說了希望獲得穩(wěn)定的收入來cover退休支出嗎，為何L公司的投資策略是會(huì)不斷evolve的呢，豈不是收益不穩(wěn)定了嗎？
1. 這兩個(gè)Case為何一個(gè)說passive management中benchmark是不變的(Cassandra Yang Case)，一個(gè)卻說題目所跟蹤的benchmark是會(huì)發(fā)生變動(dòng)的呢(Susan Padnode case)，被動(dòng)管理和跟蹤benchmark不是一個(gè)意思嗎？怎么不同case里的說法就互相矛盾了呢？
老師，想?yún)^(qū)分一下Scheduled 算法：1）VWAP是基于歷史的流動(dòng)性，而POV是基于實(shí)時(shí)流動(dòng)性，那么這兩個(gè)誰更沒有可能在一天內(nèi)完成交易？2）TWAP也不是一定會(huì)完成交易，如果市場上沒有充足的流動(dòng)性？
沒聽懂V公司的缺點(diǎn)
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