金程問答
老師，在估算組合到期收益率時，權(quán)重為什么要用債券市值乘以修正久期，債券市值*修正久期不就是利率變動一單位債券價格的變動嗎？如何通俗的理解？
老師，預(yù)期長期經(jīng)濟疲軟導(dǎo)致致使長期收益率更高還是更低呢？1、預(yù)期長期經(jīng)濟疲軟，對未來沒有信心，目前就買入長期債券鎖定利率，導(dǎo)致長期收益率降低；2、預(yù)期長期經(jīng)濟疲軟，如果投資長期債券需要更多的風(fēng)險補償，所以長期收益率應(yīng)該更高。到底哪種解釋是對的，太困惑了。
老師，從理論上來說平價發(fā)行的債券利率期限結(jié)構(gòu)是不是水平的。因為平價債券的票面利率=市場利率，而票面利率是固定的，所以不管是長期限利率還是短期限利率，都是水平的直線。同理，對于溢價發(fā)行債券，隨著期限的增加，收益率曲線上揚（到期收益率隨著期限增加而增加），折價發(fā)行債券，隨著期限增加，收益率曲線下降（（到期收益率隨著期限增加而下降））。這樣理解對嗎？
老師，假若現(xiàn)在市場利率為3%，債券1：100元面值債券平價發(fā)行（期限為2年），票面利率為3%。市場上再購買一個債券2價格為120元，票面利率為13.43%（其它要素跟之前債券一樣）。計算出債券1的利率曲線為p=-191.7r+277.83r2；債券2為p=-220.8r+315.4r2。那么如果預(yù)計接下來利率下降，是不是更應(yīng)該持有債券2?所以不應(yīng)該搶購新債券，而應(yīng)該持有存量債券更好。這樣理解對嗎？
老師，關(guān)于您講的利率免疫策略，就是持有期=久期，在現(xiàn)實環(huán)境中是否一樣適用呢？比如我選定一個10年期債券，把票息全部拿來再投資，持有期就按照久期來，是不是這個組合一定就是不受利率變動影響的組合？
老師，關(guān)于收益率曲線傾斜向上，但是斜率越來越平緩，有點無法理解。時間越長，遠(yuǎn)期不確定性更強，風(fēng)險補償應(yīng)該也高才能吸引投資者購買，反而風(fēng)險補償?shù)乃俣仁窍陆档摹槭裁床皇切甭试絹碓絻A斜的收益率曲線呢？
老師，調(diào)整短期利率是如何影響長期利率的？感覺很復(fù)雜，比如央行調(diào)降短期利率，本來可能也是想調(diào)降長期利率的，但是可能長期利率由于要補償通常反而高。所以這個問題該如何分析？什么情況下調(diào)降短期利率有利于調(diào)降長期利率，什么情況下后于調(diào)高長期利率？如何傳導(dǎo)的，能通俗的解釋下嗎？
老師，名義利率=實際利率+通脹溢價+風(fēng)險溢價。這里的實際利率是指無風(fēng)險收益率嗎？
考試時使用哪個公式
老師你好，請問這個公式用計算器怎么按啊？
久期與修正久期中，凸性是不是就是修正久期？ 是藍(lán)色標(biāo)注這一段嗎？
老師 即期利率可以等同于即期匯率嗎？
2015年9月，1.2.5.3題計算過程如何理解？
2016年9月，固收第一大題f2問，這個知識點哪里有？
老師你好，我對此處有疑問，請問圈出來的是oas還是整個利差部分呢？感覺更像整個利差而不是OAS呢，因為對oas講義的解釋是固定收益?zhèn)蕹跈?quán)因素后的利差
程寶問答
