金程問答
?老師，關(guān)于套利這樣做是否可行？？如：從市場(chǎng)按照C的利息借入資金X，全部買入某個(gè)股，如果股價(jià)為b，每股分紅m，則只需要X*m/b>C*X就行了，也就是說每股股利除以股價(jià)大于借款利息就能實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利。這個(gè)邏輯是否可行呢？
老師，關(guān)于LBO有點(diǎn)疑問，A公司（PE公司）都還沒有那個(gè)未上市公司的股權(quán)，如何拿給銀行抵押呢？這個(gè)如何前置？
老師，在對(duì)股票進(jìn)行積極管理時(shí)，四個(gè)主要因素：基準(zhǔn)時(shí)機(jī)選擇、風(fēng)格因素選擇、行業(yè)輪換和特定股票的選擇，在回歸時(shí)具體選用什么指標(biāo)呢？而且我看都是線性回歸，我覺得實(shí)際可能不是線性，采用因素模型進(jìn)行積極管理是否科學(xué)呢？
老師，你不是說時(shí)間序列上的方差是不能直接相加的嗎？怎么這里又是相加呢？
老師，對(duì)沖基金能簡(jiǎn)單理解為多空策略基金嗎？能理解為只賺取β收益的基金嗎？
老師，基金合同是否會(huì)規(guī)定該基金的投資風(fēng)格呢？如何判斷某基金是否存在風(fēng)格漂移的情況？
老師，采用業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)該采用TWR還是MWR更好呢？
老師，在講MWR時(shí)間效應(yīng)時(shí)，說管理人是否能夠控制外部現(xiàn)金流?，F(xiàn)實(shí)基金經(jīng)理管理公募基金時(shí)，確實(shí)無法控制投資者申購贖回，但是在合同范圍內(nèi)是可以加倉和減倉的。所以這里，應(yīng)該不是控制外部現(xiàn)金流，而是基金經(jīng)理擇時(shí)操作。是這樣理解嗎？
老師，如何理解“如果市場(chǎng)上只有積極投資者，應(yīng)該是一半是績(jī)優(yōu)而另一半是績(jī)差”？如何通俗理解呢？
老師，在實(shí)際對(duì)基金評(píng)估中，采用格雷厄姆哈維1和2有沒有什么不適用的情況？從理論上這個(gè)看起來很合理啊，為什么現(xiàn)實(shí)生活中并沒有多少人使用呢？難道是使用起來有較大的瑕疵嗎？
老師，這里的組合組，就是比如醫(yī)藥的股票組合，放在一起形成一個(gè)新的組合的意思嗎？
老師，利用什么軟件可以實(shí)現(xiàn)多元線性回歸？excle可以做到嗎？如何進(jìn)行IC檢測(cè)呢？
老師，價(jià)值加權(quán)平均收益就是說考慮了時(shí)間價(jià)值對(duì)吧？
老師，對(duì)基金評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)該采用時(shí)間加權(quán)還是價(jià)值加權(quán)計(jì)算平均收益率更合適呢？
老師，關(guān)于基金的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中采用什么收益率評(píng)價(jià)我有個(gè)疑問。比如某基金1月1日復(fù)權(quán)單位凈值為1，份數(shù)為100萬份，總規(guī)模為100萬元，6月1日凈申購10000萬分（按照凈值1.1申購），現(xiàn)在是12月31日復(fù)權(quán)單位凈值為0.5。如果僅看復(fù)權(quán)單位凈值的話收益率為-50%，就是虧損了50%。但是如果按照收益/資本投入的公式來算就是虧損100%（具體計(jì)算為：分子為0.5*10100-100-1.1*10000，分母為100+10000*1.1/2）。在對(duì)基金進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，到底應(yīng)該采用虧損50%評(píng)價(jià)呢還是虧損100%評(píng)價(jià)呢？
程寶問答
