金程問(wèn)答
老師，我大學(xué)英語(yǔ)六級(jí)，有中級(jí)會(huì)計(jì)證書(shū)，ciia考試今年也在金程這里報(bào)班通過(guò)了，這樣的基礎(chǔ)對(duì)于考CFA幫助大嗎？能同時(shí)準(zhǔn)備CFA一級(jí)和二級(jí)嗎？同時(shí)通過(guò)CFA一級(jí)二級(jí)的機(jī)率大嗎？可以詳細(xì)幫我分析一下嗎？
老師，持有股票同時(shí)持有看跌期權(quán)時(shí)，如果股市崩盤(pán)了，您說(shuō)股票無(wú)法賣(mài)出導(dǎo)致?lián)p失，但是我覺(jué)得不管股價(jià)怎么跌，期權(quán)都賦予了投資者以固定價(jià)格賣(mài)出的權(quán)利啊，怎么會(huì)產(chǎn)生缺口風(fēng)險(xiǎn)呢？不能理解。
請(qǐng)問(wèn)，1. SML模型，市場(chǎng)組合m點(diǎn)是由唯一的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)射線(xiàn)和唯一的ef相切，得到的唯一切點(diǎn)？ 2. 市場(chǎng)組合里面具體的資產(chǎn)（類(lèi)型和權(quán)重）是變化的嗎？比如隨著市場(chǎng)情況 3. 市場(chǎng)組合m點(diǎn)，在橫坐標(biāo)E（R），縱坐標(biāo)beta的圖里，是否對(duì)應(yīng)：beta=1，E（R）的值是唯一不變的，還是變化的呢？
如果已知一個(gè)股票按照10個(gè)交易日的平均收盤(pán)價(jià)是157.35作為均值，標(biāo)準(zhǔn)差是10.44，那么求-1倍標(biāo)準(zhǔn)差到1倍標(biāo)準(zhǔn)差之間的概率應(yīng)該怎么求？
如果知道一個(gè)股票的投資組合的協(xié)方差貝塔與大盤(pán)指數(shù)的貝塔高度相關(guān)，那么我可以通過(guò)統(tǒng)計(jì)這個(gè)股票投資組合的正態(tài)分布、均值以及方差就可以知道大盤(pán)指數(shù)的正態(tài)分布、均值以及方差呢？
指數(shù)的預(yù)期收益率是否可以計(jì)算？如果可以計(jì)算的話(huà)是否可以通過(guò)預(yù)期收益率來(lái)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差？
老師你好，請(qǐng)問(wèn)為什么結(jié)算第二時(shí)期的組合價(jià)值到這里就結(jié)束了，而不是像第一步（即t=1時(shí)刻）一樣再計(jì)算出c2、進(jìn)而計(jì)算A2撇和B2撇，然后兩者相加得出組合價(jià)值呢？
老師 你好，市場(chǎng)上那么多到期時(shí)間不一樣的期權(quán)合約，要選用哪個(gè)月份的期權(quán)合約和期權(quán)費(fèi)用來(lái)對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)以上截圖中的模型求得嗎？
標(biāo)準(zhǔn)差除以N-1和不除以N-1的區(qū)別是什么？實(shí)際運(yùn)用和考試要用哪個(gè)公式？
這段話(huà)的理解是如果只持有股票的話(huà)，應(yīng)該把股票指數(shù)的收益率方差作為度量？而如果持有多樣化的投資組合例如股票基金債券，以單個(gè)資產(chǎn)收益率的貝塔來(lái)度量？
老師你好，請(qǐng)問(wèn)這里的合約份數(shù)是否需要四舍五入呢？在考試中，只要貝塔f不告訴就都默認(rèn)為1 嗎？套期保值HR=貝塔s*s/F，而在空白ppt進(jìn)行推導(dǎo)時(shí)，HR=（貝塔s/貝塔f）*s/F，這倆個(gè)公式使用區(qū)別
這里的3分之1的平方是怎么算的？
2018年3月份卷二問(wèn)題二，老師，那個(gè)紅利收益率為何要減去而不是加上，為何不能把期貨紅利加進(jìn)價(jià)格而要從價(jià)格中減去？我記得在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中紅利是要加上的，麻煩老師解答一下。
老師，您講130/30組合中100%買(mǎi)指數(shù)獲取Beta收益，30%多空獲取阿爾法收益。這樣配置的目的是什么？我看說(shuō)是可以把握做空的機(jī)會(huì)，我覺(jué)得沒(méi)有啊 ，因?yàn)椴皇锹憧眨彩怯袑?duì)沖策略里面的。這樣的組合跟我直接做偏離指數(shù)的超額有什么區(qū)別？比如我直接用100%的倉(cāng)位做多超額，一樣享受基礎(chǔ)Beta和超額阿爾法，而且都是100%的倉(cāng)位，不是更好嗎？
老師，如何理解固定投資比率策略呈現(xiàn)的是曲線(xiàn)，而不是直線(xiàn)呢？
程寶問(wèn)答
