19題這里有一點問題想不明白，按照題目給的信息，可以算出來E(Rm)是18%，如果用題目中給的資產(chǎn)組合A的標準差帶入CML線公式，算出收益率為8%，說明資產(chǎn)組合A（12%，10%）這個點在CML線之上，CML線上不是最有效的資產(chǎn)組合么，怎么會有資產(chǎn)組合在CML線之上呢？另外還想問下，well-diversified資產(chǎn)組合是不是都是只有系統(tǒng)性風(fēng)險，沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險？
請講解36題
EL UL是不是只針對信用風(fēng)險問題
1.這里三因素模型對比前面的多因素模型，Rit是actual return還是expected return？2.圖中公式等號左邊是不是少了-rf？公式右邊第二項是不是應(yīng)該是betaiM(RM-rf)？3.對比前面的多因素模型，如果Rit是actual return，那么αi是E(Ri)-rf么？
老師在這里講risk premium是Ri-E(Ri)是正確的么？
習(xí)題90， R(P)-R(B)應(yīng)該就是曲線P=0.0171+0.8195M上的值，為什么取截距項作為 R(P)-R(B)，當(dāng)做IR的分子來計算
選項C中，set risk appetite 是risk management committee的職責(zé)，不是management，所以C選項錯誤，對么？
1.這里老師講的董事會與審計委員會之間的關(guān)系沒太明白，誰是誰的成員？（老師說董事會是審計委員會的成員？） 所有董事會下設(shè)的委員會，成員不應(yīng)該都是董事會的成員（董事）么？ 審計委員會與其他委員會相比，特殊性是什么？ 2.CRO應(yīng)該是高管層層面的吧？他是董事會下設(shè)risk management committee的領(lǐng)導(dǎo)么？ 還是只是成員之一？第二張圖這里老師講的內(nèi)容沒太理解。
為什么這個EL=PD*EAD*LGD公式中，乘以的是LGD，而不是乘以LGD的概率呢
老師好，書上表示說Credit Risk是由圖中1,2兩個原因造成的。請問這兩個原因有什么區(qū)別呢？The failure of a counterparty to fulfil its contractual obligation不能叫做increased risk of default嗎？
Q33的B選項，買賣價差的減少，確實是流動性增加。但是危機時，不是應(yīng)該相反嗎？應(yīng)該是價差上升，流動性降低啊？
老師，我一直有個疑問，可能和做題沒啥關(guān)系。 這個CML他的橫坐標代表的是總風(fēng)險，但CML線上的所有點，都是已經(jīng)充分分散化了，它們到y(tǒng)軸的距離就是系統(tǒng)性風(fēng)險，也就是橫坐標是系統(tǒng)風(fēng)險，但是大前提橫坐標是總風(fēng)險啊，這不矛盾了嗎。能理解我的疑惑點嗎。 我舉個例子，比如（1，2）在CML線上，當(dāng)總風(fēng)險為1，只有收益率為2的時候，這個總風(fēng)險1就是自動轉(zhuǎn)換為系統(tǒng)性風(fēng)險1。 但是這么理解就有一個問題，算夏普比率的時候，分母是總風(fēng)險，但cml線上點風(fēng)險充分分散化了，也就是除以的是“已經(jīng)充分分散化的總風(fēng)險”，那不就等于除以系統(tǒng)性風(fēng)險嗎。這不就是特雷諾比率了嗎。 一開始還還明白了，現(xiàn)在反復(fù)想就越來越亂。。
老師，多的弗蘭克法案有明確鼓勵銀行將衍生品通過交易所交易，以增加透明度嗎？我記得這個法案是有說幫助降低衍生品市場參與者交易對手的風(fēng)險，但是是否要求通過交易所交易還不清楚
第29題，treynor ratio 的分子 應(yīng)該是 組合的超額收益，可是 為什么 是 4.2 ，4.2 不是 計算出的新的組合的期望收益嗎？
老師 我想問道題 一道辨析，題干是說一個junior 分析員想分析Rf 和 risk-premium 變化對CAPM的影響，選項A調(diào)整Rf 對會增加SML的截距，選項B調(diào)整Rf 會增加股票的收益，選項C調(diào)整 risk-premium 會增加/降低股票收益，選項D 降低risk-premium會降低SML截距。選對的是選擇d吧？abc我覺得都是不一定的，謝謝
程寶問答
金程問答