金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)性
這個(gè)題目是不是有兩個(gè)點(diǎn)，一是A，說(shuō)的是置信度高的var回測(cè)準(zhǔn)確性低。二是BCD的，回測(cè)的置信度過(guò)高，會(huì)導(dǎo)致檢驗(yàn)力度不佳，一類錯(cuò)誤減少，但二類錯(cuò)誤增加？有點(diǎn)混亂，幫忙梳理下。
本題不太明白A選項(xiàng)的分析，百題的62題中說(shuō)當(dāng)資產(chǎn)和CDS對(duì)手的違約相關(guān)性上升的時(shí)候，CDS的價(jià)值是要下降的，怎么在本題的是偶CDS價(jià)值又上升了呢？我認(rèn)為此時(shí)不應(yīng)該是wrong way risk的。
1、只有第七年和第八年現(xiàn)金流是負(fù)的，為什么第九年和第十年司庫(kù)部門也每年賣4塊錢的債券？ 2、7-10年每年都賣4塊錢的債券，為什么第十年的TSECCF只下降4塊錢，而不是4*4=16塊錢？（7-10年每年4塊錢，一共16塊錢）
請(qǐng)問(wèn)yield和coupon之間什么關(guān)系呢？coupon是每期給我多少的現(xiàn)金流，而yield給我的感覺(jué)只是為了折現(xiàn)存在的？如果yield是為了折現(xiàn)存在的一個(gè)值，那為什么不同產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的yield會(huì)
老師好，老師回答了瀑布式結(jié)構(gòu)（Waterfall）是指證券化的產(chǎn)品是由上至下的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)。瀑布式結(jié)構(gòu)中存在超額抵押機(jī)制，現(xiàn)金流在滿足最高層和中間層的償付要求以及最低層的償付要求后，剩余的現(xiàn)金放入超額抵押賬戶。但是想請(qǐng)問(wèn)下，超額抵押不應(yīng)該是實(shí)際發(fā)行的證券化產(chǎn)品的規(guī)模小于資產(chǎn)的規(guī)模嗎？謝謝
老師好，請(qǐng)問(wèn)為什么期貨合約的期初價(jià)值都是等于0的呢？以債券定價(jià)為例，債券用現(xiàn)金流折現(xiàn)到0時(shí)刻的方式來(lái)定價(jià)，當(dāng)時(shí)課上老師說(shuō)對(duì)此是這么理解的：“該債券能為投資者創(chuàng)造多少收益就能決定這債券值多少錢”那么像期貨而言，到了settlement這天實(shí)現(xiàn)了的收益，該收益折到0時(shí)刻后不能代表期貨的價(jià)值嗎？
老師你好，33題我還有一個(gè)問(wèn)題，就是如果是期間現(xiàn)金流的話，我們是不是先考慮考慮資產(chǎn)池的利息流入和各個(gè)層級(jí)的利息流出算利息凈收入，然后我們看如果有l(wèi)oss的話，凈利息收入和equity是否能彌補(bǔ)損失
老師，26題利率二叉樹(shù)模型中，第一年，第二年，第三年指的是0-1，1-2，2-3的時(shí)間跨度，那2.44 0.38 0不應(yīng)該是利用2-3時(shí)間跨度下的預(yù)期利率，3時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流算出來(lái)的2時(shí)點(diǎn)的期權(quán)費(fèi)用嗎？這邊為什么還要加權(quán)并除以1.0599后才得到
請(qǐng)老師講一下這個(gè)意思，還是不太理解，首先，為什么在期末的時(shí)候是只計(jì)算了本金折現(xiàn)，沒(méi)有將其中的coupon加進(jìn)去？其次，第二個(gè)式子里面的4為什么不用折現(xiàn)，貼現(xiàn)到三個(gè)月后的時(shí)間上是什么意思，感覺(jué)列的式子就是將每一期現(xiàn)金流折現(xiàn)到期初呀？最后將求出的債券價(jià)格貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率1.014889是怎么算的？
希望能把現(xiàn)金流講清楚，不然基礎(chǔ)不牢做題白做。請(qǐng)問(wèn)這么理解對(duì)不對(duì)：A發(fā)行面值1000的債券，目的是向B借錢，所以現(xiàn)金流出，fv為負(fù)；A的債券買了個(gè)好價(jià)錢，借到了錢，所以現(xiàn)金流入，pv為正；同時(shí)，因?yàn)?
老師關(guān)于這里0.5時(shí)刻的coupon我我想問(wèn)一下為什么我還能拿到5000的coupon？首先，這個(gè)bond不是在對(duì)方手上嗎，如果發(fā)的話應(yīng)該是直接發(fā)給對(duì)方而不是直接就到我自己的現(xiàn)金流里吧？還有關(guān)于這
老師您好，我有三個(gè)問(wèn)題： 圖一 1）通過(guò)借貸的方法可以使線上移，是指那條彎曲的有效前沿還是那條直線？為什么通過(guò)借貸可以使他移動(dòng)呢？ 2）通過(guò)改變風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的相關(guān)性使曲線上移是指：相關(guān)系數(shù)變小，曲線會(huì)
第一，c選項(xiàng)里面。題目中表達(dá)了沒(méi)有異質(zhì)性的風(fēng)險(xiǎn)，因此組合里面的單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是一樣的。C選項(xiàng)里面表達(dá)了沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此組合里的每個(gè)資產(chǎn)有一樣的且僅與自己相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。所以組合的整體的違約概率就和
老師請(qǐng)問(wèn)，這題如何計(jì)算？一份年金保險(xiǎn)，年存24000元.15.年，交滿5年.從第6年開(kāi)始到第10 年，每年返還16200元.從第11年每年還4200元直到第30年，且一次性還36萬(wàn)，這樣算，平均收益率多少呢？謝謝老師
老師這道題可以這么理解嗎：我作為投資者如果只投了進(jìn)口公司，就屬于“未充分分散化”，我會(huì)面臨進(jìn)口公司獨(dú)有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。如果既投了進(jìn)口公司又投了出口公司，就相當(dāng)于分散掉了風(fēng)險(xiǎn)，屬于“充分分散化”了？此時(shí)我只面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)了？（金融危機(jī)）
程寶問(wèn)答
