金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)性
想問(wèn)一下英語(yǔ)計(jì)算公式中很多字母，比如這道題，讀完題目，怎么來(lái)分辨出face value of 100指的是公式中的D，firm value is equal to 400指的是公式中的V呢？不局限
這道題中計(jì)算physical pd使用了asset return 請(qǐng)問(wèn)這個(gè)physical pd的概念只會(huì)在計(jì)算d2中出現(xiàn)嗎？在使用BSM計(jì)算equity 和debt的公式中會(huì)涉及使用asset
老師，discount rate 和intereste rate雖然一個(gè)是貼現(xiàn)率，一個(gè)是市場(chǎng)利率，可是這兩個(gè)值應(yīng)該是相等的吧？算債券未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和的時(shí)候，如果貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率，說(shuō)明這債券我買(mǎi)它
假設(shè)CAPM計(jì)算得到的收益率是12%，其他預(yù)測(cè)方式得到的收益率是10%，那么當(dāng)資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流分別按照12%和10%進(jìn)行折算時(shí)，按照12%進(jìn)行折算得到的價(jià)格要低于按照10%折算的價(jià)格，說(shuō)明了價(jià)格被
精 老師 想請(qǐng)教下關(guān)于資產(chǎn)證券化分現(xiàn)金流的問(wèn)題。 就是 我們說(shuō)的第三個(gè)tranche是equity tranche, 這個(gè)tranche是相當(dāng)于是發(fā)股票的概念嗎？所以 資產(chǎn)證券化分層的equity
相關(guān)系數(shù)描述兩個(gè)變量之間的線形關(guān)系。如果相關(guān)系數(shù)等于0，說(shuō)明無(wú)線性關(guān)系。從公式可推出期望值具有可乘性，斜方差為0。我的問(wèn)題是：斜方差描述兩個(gè)變量之間的各種關(guān)系，雖然沒(méi)有線性關(guān)系，但可能存在其他關(guān)系，所以從概念上來(lái)說(shuō)，相關(guān)系數(shù)為0并不一定斜方差為0，這種理解錯(cuò)在哪里？
老師，題干中要求檢驗(yàn)的是主動(dòng)性投資者有沒(méi)有跑贏收益率的均值，這里想要驗(yàn)證的是收益率（active）>收益率（average），因?yàn)椴话ǖ忍?hào)所以需要放在備擇假設(shè)，原假設(shè)是收益率（active
關(guān)于期權(quán)的價(jià)格問(wèn)題，我們通常說(shuō)：如果是同種資產(chǎn)，對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越低的價(jià)格越貴；對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越高的，價(jià)格越貴。但是如果是同種資產(chǎn)，不同行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)可以比較價(jià)格嗎？是不是也是看行權(quán)價(jià)，就可以比較價(jià)格，例如，行權(quán)高的看漲就比行權(quán)價(jià)低的看跌更便宜？有可比性嗎？
關(guān)于ρ=1這個(gè)時(shí)候，老師說(shuō)的是賠付可能性下降，因?yàn)橐蝗慷歼`約要不全部都不違約，如果這么理解，那1st一樣也是要不可能違約要不也可能不違約，從概率上應(yīng)該一樣吧？是不是可以這么理解？ρ=1時(shí)，發(fā)生違約時(shí)只有第一個(gè)資產(chǎn)得到了賠付，所以CDS帶來(lái)的保障不夠多，所以premium才低，這么理解？
這頁(yè)寫(xiě)得好混亂呀，PPT倒數(shù)第二行的公式有兩處寫(xiě)了個(gè)drawdown，可在最后一行代數(shù)字的時(shí)候，一個(gè)代了4，一個(gè)帶了0.6，這還能不一樣？ 另外這里的18個(gè)BP是啥意思呀？是流動(dòng)性資金的平均成本？還是為了應(yīng)對(duì)這個(gè)10M的信用額度而準(zhǔn)備的成本？如果是這樣理解的話(huà)，這又是什么金額的18BP呢？
分是賣(mài)的FF和reverse repo就是你借出的錢(qián)，后半部分是你買(mǎi)的FF和你借入的錢(qián)repo, 那么如果相減后分子還變大，不就說(shuō)明你流出的資金大于流入啊。那應(yīng)該是流動(dòng)性變差不是么。
老師 請(qǐng)問(wèn)Q40的線性回歸關(guān)于假設(shè)檢驗(yàn)是否顯著的題。題干通篇沒(méi)有給z或者t是百分之多少的條件。所以檢測(cè)顯著性是默認(rèn)在95%的置信水平下嗎？也就是這道題視頻講解是和1.96比的，但請(qǐng)問(wèn)這是假設(shè)檢驗(yàn)的默認(rèn)要求嗎？就像market risk的假設(shè)檢驗(yàn)要求要1年的數(shù)據(jù)一樣，假設(shè)檢驗(yàn)?zāi)J(rèn)與1.96比較嗎？
老師 Market risk章節(jié)由四個(gè)case, 第三個(gè)case是lonf senior ctranch, 這個(gè)case我記的結(jié)論是 這個(gè)對(duì)策是對(duì)的，但因?yàn)橄嚓P(guān)性上升以至于保費(fèi)不能覆蓋理賠的錢(qián)
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)是用來(lái)計(jì)量波動(dòng)率的嗎？有三種方法：一種用BSM模型推出隱含波動(dòng)率（特點(diǎn)是具有前瞻性），第二種是EWME，第三種是GARCH模型，后兩個(gè)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)建模。如果算出波動(dòng)率，就可以根據(jù)前面公式來(lái)計(jì)算VaR值了？規(guī)避了因?yàn)榍懊婕僭O(shè)正態(tài)分布的標(biāo)準(zhǔn)差不變的問(wèn)題？
Q44. 老師，基于保守性原則,100個(gè)數(shù)字 95%的VaR切到第五個(gè)數(shù)，也就是-4100在這里。那么ES不應(yīng)該是剩余4個(gè)的平均嗎？老師，這種打亂順序不知道是考哪個(gè)科目的題的情況下，這種非參數(shù)法怎么切 切到第幾個(gè)VaR呢？這道題的話(huà)求ES是最大損失的四個(gè)值加總?cè)【桑?
程寶問(wèn)答
