金程問(wèn)答
48頁(yè)；benchmark的alpha的啥意思。如果計(jì)算我的基金alpha還要扣除一部分β，說(shuō)明我選的benchmark就不適合吧？
兩個(gè)問(wèn)題：第一個(gè)圖老師講的被動(dòng)投資的var大于主動(dòng)投資：這兩個(gè)解釋我理解是主動(dòng)投資的產(chǎn)品的性質(zhì)降低了ptf的風(fēng)險(xiǎn)不知道理解是否正確，如果正確也還是不明白怎么主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)就比被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的var低，而且低那么多。第二個(gè)問(wèn)題第二個(gè)圖，如果考慮了surplus的value，那么這種情況下題目再次問(wèn)ΔS，是不是用圖二中的6式減1式
老師 A選項(xiàng)里的Swap Treasury spread就是指Swap rate嗎？
請(qǐng)問(wèn)老師這里更衡量哪個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算更小不應(yīng)該看component bar 嗎？不考慮分散化效果嗎？
老師講，一般情況下，價(jià)值股表現(xiàn)比成長(zhǎng)股好，這個(gè)“表現(xiàn)”怎么理解呢？謝謝
老師好，投資百題18，表格給了兩個(gè)資產(chǎn)的年化收益率，但是沒(méi)有用上，如果題目要求算年化的VaR,這兩個(gè)年化收益率等價(jià)于收益率的均值嗎？
老師，第三句話，投資者應(yīng)該不會(huì)管基金經(jīng)理是否模仿，也管不到投資策略吧，現(xiàn)在市面上的投資策略都是提供參照而已，投資者只要自己的投資的基金賺錢了，都會(huì)支付的費(fèi)用給基金經(jīng)理的吧？
老師，這個(gè)題目說(shuō)波動(dòng)率的交易沒(méi)有方向性，比如跨式，可是難道沒(méi)一種交易，是波動(dòng)率上漲，比執(zhí)行價(jià)格高，賺錢，比執(zhí)行價(jià)格低，虧錢，這種有方向性的交易嗎？
老師，股票的收益和波動(dòng)率是負(fù)相關(guān)，債券的收益率和波動(dòng)率是正相關(guān)，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在哪里，能解釋一下嗎
老師，VAR可不可能組合的VAR大于VAR1+VAR2？
leverage constraints里講的找到內(nèi)嵌杠桿的股票，需求上升，價(jià)格上升，收益下降，收益為什么會(huì)下降？
請(qǐng)問(wèn)，表格中列出8％是expected return,此處計(jì)算式Ri-Rf應(yīng)該是超額收益率excess return ,怎么就用8％替代了呢？謝謝
老師，一般再說(shuō)VaR的時(shí)候是看單尾還是雙尾呢，比如95% VaR的關(guān)鍵值為什么是1.65不是1.96？
押題新增第二題這個(gè)表格中的組合的ir 是題目直接給出，那計(jì)算可以算出來(lái)嘛？
38題，題干中說(shuō)了基金管理人發(fā)現(xiàn)這樣高的α偶然的情況下是%1，那說(shuō)明必然條件下是%99，也就是中間的置信區(qū)間是%99，然后根據(jù)假設(shè)檢驗(yàn)，對(duì)α是否為0做假設(shè)檢驗(yàn)，得出t值是9.7，也就是說(shuō)對(duì)應(yīng)9.7這個(gè)點(diǎn)的t分布的概率肯定是小于%0.5的，比如這里9.7對(duì)應(yīng)的概率就是%0.4（實(shí)際應(yīng)該根據(jù)查表這里假設(shè)是%0.4），那么也就是說(shuō)%0.8的顯著性水平下才能說(shuō)α是產(chǎn)生高收益的，那么與管理人的假設(shè)是不符合的，管理人假設(shè)是%1，所以應(yīng)該拒絕管理人的假設(shè)。而不是接受。如果要接收，那么需要求出的t值應(yīng)該小于2.58才對(duì)，而不是大于2.58.
程寶問(wèn)答
