金程問(wèn)答
在最后一頁(yè)P(yáng)PT的asset-backed CLN例子那里，為什么150bps是承諾給investor的收益？圖上哪里可以看出來(lái)？那Trust該怎么從中獲益？
請(qǐng)問(wèn)老師，為什么講義里（1-ADR）^t=1到t年的S連乘？
老師 這個(gè)160題怎么理解啊
1. 此頁(yè)中的圖表PFE為縱軸，單位為何是%？ 2. 貸款Loans未來(lái)敞口預(yù)計(jì)會(huì)decline是因?yàn)閜repayments，但債券的利息不也相當(dāng)于prepayments么，為什么未來(lái)敞口不預(yù)計(jì)下降呢
這題的具體過(guò)程給我一個(gè)
這里老師說(shuō)的LR是什么？
老師好，請(qǐng)解答下此題，謝謝。
老師，這個(gè)鎖定期怎么理解？因?yàn)槲覀兤饺者€信用卡，比如額度5萬(wàn)用了1萬(wàn)，就剩4萬(wàn)額度了，如果提前嘗還，那么還了以后額度又上升到5萬(wàn)了
老師，這里的value指的是senior equity 本身的價(jià)值，而不是premiums對(duì)嗎？可以請(qǐng)老師解答一下這兩者的區(qū)別嗎？
老師如果1+YTM趨近于1，那不就意味著YTM趨近于0嘛，那為什么最后的結(jié)果是YTM-Rf不是-Rf呀
老師，20頁(yè)這個(gè)組合，視頻中老師說(shuō)EL是線性加總，不用考慮損失分布，加總即可。這里ABC三個(gè)PD是獨(dú)立的，如果ABC之間的PD不獨(dú)立的話，是不是不能線性加總，要考慮損失分布了。
協(xié)會(huì)官方模考題的16題可否幫忙講解下？答案解析看的不是太理解，謝謝！
老師，這題圖二是給的答案，圖三是我的做法。兩個(gè)答案都一模一樣。我這樣做是不是錯(cuò)了呢。主要是這題也沒(méi)提到指數(shù)分布的事情，反倒說(shuō)了risk-neutral probability，很讓人聯(lián)想到PD的2個(gè)精確式一個(gè)近似式那些公式。
對(duì)沖基金是WWR這里還是沒(méi)看懂。對(duì)于對(duì)沖基金而言，當(dāng)PQR信用質(zhì)量下降時(shí)，HJK違約概率上升（因?yàn)樗麄z高度相關(guān)）。同時(shí)，HF（“我”）向HJK買(mǎi)了一個(gè)put，此時(shí)利率上升，put價(jià)值上升，exposure上升（這個(gè)exposure是對(duì)HF還是對(duì)HJK？），就是WWR了，這個(gè)理解對(duì)嗎？我們?cè)谂袛嗍荳WR還是RWR的時(shí)候，PD是說(shuō)對(duì)手方違約概率，exposure是說(shuō)對(duì)于“我”的，對(duì)嗎？
老師好，麻煩講解一下這里面的關(guān)系
程寶問(wèn)答
