金程問(wèn)答
全部 >
流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
請(qǐng)問(wèn)老師選項(xiàng)c。我記得以前講過(guò)資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)生和外生的，內(nèi)生的是機(jī)構(gòu)投資者的 是影響交易流動(dòng)性的；外生是散戶的 不影響價(jià)格，用bid-ask spread. 那么C是不是錯(cuò)了？
老師，能不能具體講一下什么橢圓分布，為什么橢圓分布時(shí)var就符合次可加性，那一般var不符合次可加性特點(diǎn)的難道分布就不是橢圓分布嗎？那叫什么分布呢？不太明白？
計(jì)算beta的時(shí)候，當(dāng)相關(guān)性降低時(shí)，不是bata也會(huì)降低嗎？這就會(huì)降低預(yù)期收益率，但是視頻中老師講解說(shuō)相關(guān)性降低降低了風(fēng)險(xiǎn)，但是卻不會(huì)降低收益率，為什么？
老師，市場(chǎng)百題30的III麻煩再解釋一下好嗎？ 置信水平低，顯著性水平高，犯TypeI的可能性增加，更容易拒絕原假設(shè)，因此回測(cè)更簡(jiǎn)單。是這樣理解嗎？置信水平和異常值的個(gè)數(shù)有什么關(guān)聯(lián)？
老師您好，我想問(wèn)一些習(xí)題集上的問(wèn)題： 1、172 題什么是 letters of credit ? 2、188題 balance sheet CDO 會(huì)增加透明性嗎？做成復(fù)雜的證券化產(chǎn)品不是會(huì)降低透明性嗎？ 3、189題，什么是 arbitrage CDOs? 謝謝老師
老師好，146頁(yè)中，SML中的M點(diǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為什么要定義為1，定義成別的數(shù)不行嗎，如果說(shuō)定義成1是表示100%有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么SML應(yīng)該是一條垂直豎線吧。
請(qǐng)問(wèn)聽梁老師視頻的時(shí)候 梁老師說(shuō)所有巴塞爾所有模型都沒有考慮相關(guān)性 只有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)里的IMA考慮了 那請(qǐng)問(wèn)這個(gè)說(shuō)法是不是正確的 其他的模型考慮的相關(guān)性是巴塞爾給定的 那這個(gè)方面應(yīng)該怎么考慮呢？
老師你好，copula不是假設(shè)相關(guān)性是不變的嗎，為什么A是正確的？還有C選項(xiàng)我不理解，在講義上是不是沒有提及？我看講義上說(shuō)copula的缺陷在于兩點(diǎn)：假設(shè)相關(guān)性是靜態(tài)且沒有考慮肥尾
第36題，題中問(wèn)的correlation指的是資產(chǎn)間的相關(guān)性嗎？我記得在上課的時(shí)候，老師講在PD恒定的時(shí)候，資產(chǎn)間的相關(guān)性上升，cds的price如果是senior就是上升，equity就是下降，那這道題為什么答案一定是下降呢？謝謝！
請(qǐng)教老師，這里仍有點(diǎn)暈，在unsmooth過(guò)程中，圖2講到自相關(guān)下降，而在圖1講義中說(shuō)的是流動(dòng)性差的資產(chǎn)的收益大多自相關(guān)，請(qǐng)問(wèn)流動(dòng)性差的資產(chǎn)數(shù)據(jù)少時(shí)，unsmooth過(guò)程中，自相關(guān)是上升還是下降？
投資組合var的平方等于里面資產(chǎn)var的平方相加，這個(gè)公式基本的原理是什么，在課堂上好像沒有聽過(guò)。另外您在其他同學(xué)回答當(dāng)中提到了相關(guān)性，這個(gè)相關(guān)性對(duì)投資組合var的計(jì)算有什么影響嗎影響嗎？
老師，顆粒度這塊不是很理解：為什么增加獨(dú)立顆粒，credity VaR會(huì)降低？分散化效果不是變量之間有相關(guān)性，彼此抵消，從而降低損失嗎？為什么獨(dú)立變量之間無(wú)相關(guān)性，為什么也會(huì)降低損失呢？
C選項(xiàng)雖然理解，短期的融資增多，會(huì)使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大，但是不太理解的是杠桿率的增加應(yīng)該是，資本的增加或者是資產(chǎn)的減少吧？表明是杠桿的降低？那么應(yīng)該是流動(dòng)性改善吧？
老師，A選項(xiàng)的Limits Structure是可以理解成限額結(jié)構(gòu)是嗎，感覺更像是日常流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。從講義上來(lái)看，這里更精準(zhǔn)的表述應(yīng)該是流動(dòng)性壓力測(cè)試為CFP提供輸入（情景、數(shù)據(jù)、閾值）吧。這樣理解對(duì)嗎？
想問(wèn)一下老師，5%VaR一般代表的是confidence level5%還是顯著性水平5%？
程寶問(wèn)答
