金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)性
映射：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)因子久期考慮到了coupon和本金，對(duì)應(yīng)的就是相應(yīng)久期的零息債券； 3、現(xiàn)金流映射：將coupon和本金分別對(duì)應(yīng)的久期進(jìn)行相應(yīng)久期零息債的對(duì)應(yīng)，也就是說(shuō)把這些久期放到久期籃子一一映射
市場(chǎng)價(jià)格還是按現(xiàn)金流折現(xiàn)到目前的現(xiàn)值？要是這個(gè)債券違約了，要賣(mài)掉，我是不是不能按照這個(gè)公式去算？因?yàn)榇藭r(shí)根本不知道市場(chǎng)價(jià)值，不能確定P。謝謝老師，有點(diǎn)著急。
老師好，金融市場(chǎng)與產(chǎn)品前導(dǎo)課程中第39頁(yè)，1億*（4.5%-4%）*0.25=125000，這個(gè)為什么算出來(lái)的是3.25年時(shí)的現(xiàn)金流啊。按照FRA的定義，從未來(lái)某一時(shí)刻開(kāi)始在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率
可不可以這樣理解由IRR和市場(chǎng)要求的回報(bào)率的關(guān)系，判斷自己能不能投，也就是投之后是賺還是虧。 假設(shè)IRR=8％，此時(shí)初期投資和未來(lái)所有現(xiàn)金流貼現(xiàn)后的金額相等，不賺不虧。 投資后，肯定要遵循市場(chǎng)要求的
第一個(gè)問(wèn)題，請(qǐng)問(wèn)老師如何確定到期bond1和2的現(xiàn)金流是100流入的呢？price of par 是面值，也就是說(shuō)95.238，99是現(xiàn)價(jià)，95.238*（1+5%）=100，但是99這個(gè)兩年期的如
發(fā)行的 D： 即使沒(méi)有擔(dān)保，debenture債券的契約也可能包含各種條款，旨在為投資者提供一些保護(hù)。 通常情況下，debenture債券的發(fā)行金額僅限于首次發(fā)行的金額。這一限制是為了防止發(fā)行機(jī)構(gòu)增加
老師，discount rate 和intereste rate雖然一個(gè)是貼現(xiàn)率，一個(gè)是市場(chǎng)利率，可是這兩個(gè)值應(yīng)該是相等的吧？算債券未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和的時(shí)候，如果貼現(xiàn)率低于市場(chǎng)利率，說(shuō)明這債券我買(mǎi)它
假設(shè)CAPM計(jì)算得到的收益率是12%，其他預(yù)測(cè)方式得到的收益率是10%，那么當(dāng)資產(chǎn)未來(lái)的現(xiàn)金流分別按照12%和10%進(jìn)行折算時(shí)，按照12%進(jìn)行折算得到的價(jià)格要低于按照10%折算的價(jià)格，說(shuō)明了價(jià)格被
精 老師 想請(qǐng)教下關(guān)于資產(chǎn)證券化分現(xiàn)金流的問(wèn)題。 就是 我們說(shuō)的第三個(gè)tranche是equity tranche, 這個(gè)tranche是相當(dāng)于是發(fā)股票的概念嗎？所以 資產(chǎn)證券化分層的equity
相關(guān)系數(shù)描述兩個(gè)變量之間的線(xiàn)形關(guān)系。如果相關(guān)系數(shù)等于0，說(shuō)明無(wú)線(xiàn)性關(guān)系。從公式可推出期望值具有可乘性，斜方差為0。我的問(wèn)題是：斜方差描述兩個(gè)變量之間的各種關(guān)系，雖然沒(méi)有線(xiàn)性關(guān)系，但可能存在其他關(guān)系，所以從概念上來(lái)說(shuō)，相關(guān)系數(shù)為0并不一定斜方差為0，這種理解錯(cuò)在哪里？
老師，題干中要求檢驗(yàn)的是主動(dòng)性投資者有沒(méi)有跑贏收益率的均值，這里想要驗(yàn)證的是收益率（active）>收益率（average），因?yàn)椴话ǖ忍?hào)所以需要放在備擇假設(shè)，原假設(shè)是收益率（active
關(guān)于期權(quán)的價(jià)格問(wèn)題，我們通常說(shuō)：如果是同種資產(chǎn)，對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越低的價(jià)格越貴；對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，行權(quán)價(jià)越高的，價(jià)格越貴。但是如果是同種資產(chǎn)，不同行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)可以比較價(jià)格嗎？是不是也是看行權(quán)價(jià)，就可以比較價(jià)格，例如，行權(quán)高的看漲就比行權(quán)價(jià)低的看跌更便宜？有可比性嗎？
關(guān)于ρ=1這個(gè)時(shí)候，老師說(shuō)的是賠付可能性下降，因?yàn)橐蝗慷歼`約要不全部都不違約，如果這么理解，那1st一樣也是要不可能違約要不也可能不違約，從概率上應(yīng)該一樣吧？是不是可以這么理解？ρ=1時(shí)，發(fā)生違約時(shí)只有第一個(gè)資產(chǎn)得到了賠付，所以CDS帶來(lái)的保障不夠多，所以premium才低，這么理解？
這頁(yè)寫(xiě)得好混亂呀，PPT倒數(shù)第二行的公式有兩處寫(xiě)了個(gè)drawdown，可在最后一行代數(shù)字的時(shí)候，一個(gè)代了4，一個(gè)帶了0.6，這還能不一樣？ 另外這里的18個(gè)BP是啥意思呀？是流動(dòng)性資金的平均成本？還是為了應(yīng)對(duì)這個(gè)10M的信用額度而準(zhǔn)備的成本？如果是這樣理解的話(huà)，這又是什么金額的18BP呢？
分是賣(mài)的FF和reverse repo就是你借出的錢(qián)，后半部分是你買(mǎi)的FF和你借入的錢(qián)repo, 那么如果相減后分子還變大，不就說(shuō)明你流出的資金大于流入啊。那應(yīng)該是流動(dòng)性變差不是么。
程寶問(wèn)答
