老師好 可以解釋一下為什么在lockout period之內(nèi)銀行把principal repayment進(jìn)行再投資，再投資的錢可以用來借更多的債呢？借更多的債不是應(yīng)該取決于他的信用等級嗎，和這個principal repayment有什么關(guān)系呢？
可以解釋一下A選項嗎
這道題因該怎么理解??？All else being equal, the difference between the nominal spread and the Z-spread for a non-Treasury security will most likely be larger when the: a.yield curve is steep. b.security has a bullet maturity rather than an amortizing structure. c.yield curve is flat.
這道題怎么理解呢 帶入的數(shù)值都不是很懂哪里來的
這題這么解不對吧？題目明明寫了（annual ）Mac.D是2.4988 那么分母上得到1+1/2x5.2617%就要對應(yīng)半年期間的Mac.D 所以分子不是應(yīng)該乘以2嗎？還請老師指點
請問一個6年，年付，14%coupon，面值1000，當(dāng)前平價出售的債券，修正久期是不是1.49？如果是，那么它的麥考利久期就是1.702，請問為什么一個原本設(shè)定6年期的債券，實際只要1.7年就能所謂“收回本”？
為什么凸向原點會漲多跌少，前面就沒有聽懂
老師好，想問下這題的b和c選項分別是什么意思呀？為什么不能選呢？
老師我不太明白折現(xiàn)率和附加利率的關(guān)系，為什么這效率的pv=fv??1?年化折現(xiàn)率?。恐皞郜F(xiàn)率不也是pmt/1+年化折現(xiàn)率嗎？
老師，沒有明白BEY和YTM關(guān)系，之前林老師講YTM默認(rèn)就是年化的，為什么在計算美國國債時BEY變成365天年化的，而求YTM是半年付息的呢？
notes的book 4，44.e講了這么一句話： “Market prices reflect expected losses, while credit ratings only access default risk." 這要怎么去解讀？
老師，信用、流動性風(fēng)險這些是在哪里講的？固定收益嗎？這些風(fēng)險是只針對債券嗎？
書上的定義43.b是，duration, is used as a measure of a bond's interesr rate risk or sensitivity of a bond's full price to a change in its yield. 久期是衡量一個債券的interest rate risk的指標(biāo)。 之后在43.j的章節(jié)，又添加陳述：The volatility of a bond's price has two components: the sensitivity of the bond's price to a given change in yield and the volatility of the bond's yield. 也就是說一個債券的價格波動取決于它對利率波動的敏感度+利率本身波動的程度，也就是債券價格的波動=久期+利率本身的波動程度，到目前為止沒問題吧，這都是書上原文。 現(xiàn)在來看這題的截圖和它的所謂的“正確答案”： 說所有其他條件一致，兩個債券一個長期一個短期，說短期有沒有可能含有更大的interest rate risk，利率風(fēng)險。答案說可能。。。因為即便短期債有相較于長期債更小的久期，但是短期內(nèi)的利率波動可能更大。。。 我想說，沒錯，短期內(nèi)利率確實波動更大，但是這只能代表短期債的價格波動可能會大于等于長期債的價格波動，因為它是整體考慮了價格對利率敏感度和短期利率本身波動的結(jié)果，但是問題的題干詞說的interest rate risk，問的是短期債相較于長期債會不會有更大的利率變動敏感度，也就是問的是久期這單獨一項，那么肯定是不可能的啊，因為同條件下短期債就是具有更小的duration，這種答案和解釋這不是張冠李戴強詞奪理嗎。還請老師發(fā)表一下看法，因為從這題的形式和答案的表達(dá)來看，一開始我也是認(rèn)同的，但是后來仔細(xì)推敲發(fā)現(xiàn)了問題，我非常擔(dān)心在接下來的本月考試中，真的會碰到這種題，然后真的就像書上那樣把錯誤的答案強行當(dāng)成對的，因為它表面上看上去很有說服力，很容易讓所有人都覺得就是應(yīng)該那么理解，那么屆時到底應(yīng)該怎么選，會非常不確定，不知道協(xié)會有沒有渠道可以反饋和更新答案。
老師好，想問下這題的b和c選項分別是什么意思呀？為什么不能選呢？
老師請問一下，這里的現(xiàn)金流為什么是5.36，月供不是4.81嗎，prepayment不是只是預(yù)估的數(shù)字嗎。
程寶問答
金程問答