這里好像Non-Sovereign 指的是非主權(quán)債券,而不是地方債吧..看它的結(jié)構(gòu)是這樣. 另外,問下,主權(quán)債券的發(fā)行方是國家?還是央行?
這個圖展示的應(yīng)該不是主權(quán)債券吧?應(yīng)該屬于準(zhǔn)政府債券吧?
如果按照老師這么說,那么就是FX Reserves是指他國對我國的外匯儲備是吧?
這里指的質(zhì)量高低,是不是特指信用質(zhì)量?
信用評級算是定性判斷信用風(fēng)險,那么期望損失算是定量判斷信用風(fēng)險嗎?
這里的 bid price 計(jì)算 bid yield,和 offer price計(jì)算 offer yield 怎么理解? 我93.75 買入一個債券,持有到期的收益? 我93.775 賣出一個債券,對方持有到期的收益率? 那么究竟是bid-ask spread 還是liquidity spread來衡量流動性風(fēng)險? 越大表示風(fēng)險越大的原因是什么?
有兩個問題:1. 本章提到的 credit risk spread是不是就是前面提到的利率中 收益率的公式=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險溢價,其中風(fēng)險溢價中包含了 3 個,其中的一個的信用風(fēng)險溢價,就是 credit risk spread? 那么我可以理解成他其實(shí)是總體風(fēng)險溢價 yield spread中的一種對吧? 但是這里又提到了liquidity spread.是不是 credit spread risk和 liquidity spread?都是隸屬于 yield spread的,不存在 liquidity spread影響 credit spread risk 的可能性吧?2. 既然本章說的是信用風(fēng)險, 它來自于信用credit risk spread,那我理解它也屬于收益率的一部分不是嗎?那么它不是應(yīng)該也歸于 yield risk收益率風(fēng)險中嗎?為什么會有信用風(fēng)險一說? 那么前面在探討利息風(fēng)險的時候,難道是默認(rèn)不考慮 spread風(fēng)險嗎?
bid yield和 offer yield是什么意思? 收益率?
這里的 EE 是什么意思? 另外問下,這里的信用風(fēng)險,credit spread 和 債券收益率中的風(fēng)險溢價部分 risk spread應(yīng)該是不同的吧?
債券風(fēng)險為什么會分為利率風(fēng)險和信用風(fēng)險? 是依照什么邏輯分拆下來的?
這里的HY bond是垃圾債BBB-以下債券嗎
老師，credit risk和EL%衡量出發(fā)點(diǎn)有什么不同嗎，是不是說CS是實(shí)際補(bǔ)償，EL%是理論損失
老師，保險是transfer，抵押是mitigate對嗎
ime to receipt x weight 具體是怎么算的呢？
我又兩個問題比較疑惑, 1. MRR plus 160 bps, 這個 QM 不是 3個月的嘛, coupon rate 是 按3個月計(jì)算和付息吧? 為啥解析 coupon要除4; 2. 既然 MRR給定的是 3個月的, 那后來算 DM為啥用, 3個月的 MRR和年華的 ytm相減呢?
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