為什么beta收益是買大盤？
老師可以解釋一下最后一句話嗎
老師可以解釋一下后面這兩段話嗎？
老師private equity不屬于股票嗎？為什么屬于另類投資呢？
關于對沖基金的估值有以下問題想問老師： 1、如圖，traded securities是交易型證券，指股票、債券等對吧？ 2、non-traded securities是指什么，包含哪些？ 3、market value是指公允價值嗎，和bid price、ask price有什么關系？有一點我沒理解，在市場交易不是有一個成交價嗎，為什么不用這個價格，要去用bid和ask兩個價格呢？ 4、組合當中short position的估值怎么估？是我借了一只股票然后賣出，賣出后這只股票依然算在組合中嗎？即使當前不一定買回，依舊每天計算這只股票的價格，并且算在整體組合的凈值中嗎？買回之后是不是就不再計算這只股票的價格了？ 5、整體的方法是否為：對于組合中的所有資產(chǎn)，保守做法為對多頭的用bid對空頭的用ask，常見做法為都用(bid+ask)/2，以此得到的凈值用于每天的披露；但對用于實際交易的凈值，需要對non-traded securities的價格用流動性折價后調整，以此計算實際交易的凈值
老師好，這道題a錯在哪里了?；久嬖鲩L策略不就是 identify undervalued companys
對于圖中的第3題，遠期貼水的話，那么標的資產(chǎn)持有者不是應該在現(xiàn)在賣出資產(chǎn)，同時簽訂合約再以期貨價格買回來獲利嗎？答案是什么意思呀？沒有看懂
間接投資real estate的都有哪些？
關于另類投資有以下問題想問老師： 1、bottom-up怎么選股？ 2、long-short position是指“同時”做多和做空，還是做多“或者”做空？ 3、對沖基金的估值中有一種是average quotes adjusted for liquidity (1) 用于交易的凈值是不是就是在中間價的基礎上乘以流動性折價？ (2) 用于reporting的凈值還是中間價，這里的report是向誰報告？為什么要報告？ (3) 對沖基金是不是一般都是在場外交易的？ 4、如圖1的第5題 (1) B選項的beta收益就是指CAPM模型中的beta×(Rm-Rf)嗎？ (2) B選項不對是不是因為另類投資的beta可正可負，因此beta收益也不一定是正的？ (3) C選項中的effective market是不是指強有效市場？C選項不對是不是因為另類投資一般是主動管理，而不是被動復制指數(shù)，因此另類投資認為市場不是有效的？ 5、如圖2的第10題 (1) 題中的current income stream的意思是當前的現(xiàn)金流入？ (2) C選項為什么不對？把大宗商品期貨賣出也可以獲得收益呀？ 6、如圖3的第28題，如果題中的激勵費不是扣除管理費后計算的，這道題是不是就會收取0.15 million的激勵費？ 7、對于激勵費的計算，如果題中沒有任何說明，是不是就默認不用扣除管理費？
（2/2）以下另類投資的問題想問老師： 1、基建投資中的Master Limited Partnership (MLP)是理解成投資于基建項目的基金嗎？它是場外公開交易的嗎？ 2、如圖中的24題，為什么C選項不對，是因為LBO只有l(wèi)ong沒有short嗎？沒有賣出后再買回對吧？ 3、如圖中的29題，為什么C選項不對？ 4、如圖中的40題，理解過程是否為：收益率=真實無風險利率+預期通脹率+風險補償，根據(jù)題目大宗商品期貨的收益率就是通脹率，因此扣除通脹因素外，投資大宗商品期貨的真實收益（即真實無風險利率+風險補償）等于0，對嗎？
（1/2）以下另類投資的問題想問老師： 1、如圖2的第10題 (1) 題中的current income stream的意思是當前的現(xiàn)金流入？ (2) C選項為什么不對？把大宗商品期貨賣出也可以獲得收益呀？ 2、如圖3的第28題，如果題中的激勵費不是扣除管理費后計算的，這道題是不是就會收取0.15 million的激勵費？ 3、對于激勵費的計算，如果題中沒有任何說明，是不是就默認不用扣除管理費？ 我解釋一下合并提問的原因： 現(xiàn)在金程APP改版之后，如果要提問就要先進入上課的視頻之后才有提問的按鈕，提問答疑的界面中原來有的提問按鈕現(xiàn)在沒了，因此每提問一次就要打開一次視頻很麻煩。老師可以向負責APP的同事反應一下做個優(yōu)化~ 我盡量合并的問題少一點，老師在回答的時候可以不用復制題目，標出序號就好，節(jié)省字數(shù)哈哈
關于另類投資想問下老師： 1、私募股權的管理費基于總的承諾出資減去已結束項目的返回資金收取，結合以下例子 t=0時刻，LP和GP簽署協(xié)議承諾出資100萬 t=1時刻，LP向GP提供40萬，GP投資于項目A t=2時刻，LP向GP提供60萬，GP投資于項目B t=3時刻，項目A結束，GP返回LP 70萬 t=4時刻，項目B結束，GP返回LP 90萬 那么： (1) 在t=0至t=3時刻內，管理費都基于100萬收取 (2) 在t=3至t=4時刻內，項目A已結束，管理費是基于100-40=60萬收取，還是100-70=30萬收?。恳簿褪钦f在總承諾出資基礎上減去的，是已結束項目的投資本金還是本金+收益？ (3) 在t=3時刻，由于未收回承諾出資，因此不收激勵費；在t=4時刻，已收回承諾出資，因此收取激勵費 2、關于公開和非公開交易： (1) 公開是否指面向所有投資者，非公開是否指不面向所有投資者而只面向部分？ (2) 場內交易是否都是公開的？場外交易是否可以說公開的也可以是非公開的？ (3) 對沖基金和PE基金是否都是場外非公開的？ 3、基建投資中的Master Limited Partnership (MLP)是理解成投資于基建項目的基金嗎？它是場外公開交易的嗎？ 4、如圖1中的24題，為什么C選項不對，是因為LBO只有l(wèi)ong沒有short嗎？沒有賣出后再買回對吧？ 5、如圖中1的29題，為什么C選項不對？ 6、如圖1中的40題，理解過程是否為：收益率=真實無風險利率+預期通脹率+風險補償，根據(jù)題目大宗商品期貨的收益率就是通脹率，因此扣除通脹因素外，投資大宗商品期貨的真實收益（即真實無風險利率+風險補償）等于0，對嗎？ 7、對于圖2中的第3題，遠期貼水的話，那么標的資產(chǎn)持有者不是應該在現(xiàn)在賣出資產(chǎn)，同時簽訂合約再以期貨價格買回來獲利嗎？答案是什么意思呀？沒有看懂
margin call是什么東西
B為啥不對，根據(jù)題目，遠期價格小于幾期價格，所以貼水，所以B
回填偏差和幸存者偏差好像說的是一回事，有啥區(qū)別？
程寶問答
金程問答
