關于證券化有個疑問，SPV的作用就是破產隔離，一般的證券化就是MBS，我們找銀行借錢買房子，銀行把貸款打包賣給SPV，我們給銀行每月還款提供現(xiàn)金流還款，然后再由銀行SPV給投資人，假如說，這個時候銀行倒閉了，雖然說這個MBS還是存在的，只是seller沒了，但我們買房子的人每月還款應該怎么還呢。
為什么利率下降，發(fā)行人會想借新還舊，可以具體的數據解釋一下嗎？
視頻47：45，請問是不是所有的債券二級市場交易都是賬面過賬的形式？
可以解釋下這題嗎
請問久期的概念是針對投資人還是發(fā)行方來說的？怎么去理解呢？
81題：為什么full price不是用計算器按出PV呢？比如bond A用計算器算出的PV=77.83，不等于95，那么這里的PV=77.83又代表什么呢？95又代表什么呢？
52分47秒視頻這里老師表述的是：“PVBP代表當利率變動1bp時，價格變動多少刀”我理解的老師的意思應該轉化為公式PVBP=delta P/0.01%，老師這里的板書也是這么寫的。但是為什么后面PVBP又等于（V-）-（V+）/2了呢？這個2又是怎么來的呢？
52:所以forward rate都是一個期間的rate？然后spot rate是從零時刻到現(xiàn)在多個期間的rate？（1+F1）（1+F2）=（1+S2）^2?
notes的book 4，44.e講了這么一句話： “Market prices reflect expected losses, while credit ratings only access default risk." 這要怎么去解讀？
這題我先是把1到4年的利率+1互乘以后開4次方， 得到4年的spot rate，越等10.1%，那么相比于題目的coupon rate 10%，略高一點， 所以我就把它當成sell at discount， 低于par，選了A。 因為考慮到考試時間緊，我想用這個方法，但是對比答案以后不對，請問為什么這個方法不能得到正確答案？
老師，SMM公式分母是月初本金余額-當月月供中計劃償還的本金金額，想問下月初本金余額指的是月初RMBS投資者仍未收回的本金嗎？
久期的三種解釋，根本不是同一個東西啊，怎么能都是久期呢，這位老師講好快，可否詳細解釋一下。
P對r求一階導的過程聽不懂欸，負號在前面，分母多一次方，是什么意思呢？
兩分半處，inthemoney和outofmoney可否解釋一下
老師，如果題里沒說怎么付息就按一年兩次來算，這個假設是在哪些題型里？這里也沒有說怎么付息但就默認的一年一次。
程寶問答
金程問答
