金程問(wèn)答
問(wèn)個(gè)概念的問(wèn)題.金融 學(xué)引入另類投資最核心的價(jià)值和意義是什么?分散風(fēng)險(xiǎn)?還是提升收入?還是有別的?
一般做私募股權(quán)投資，會(huì)拿公司的現(xiàn)金流去支付LBO的借款利息嗎？我的意思是，一般PE投資在投資退出之前，也會(huì)從被投資公司的賬上拿錢用嗎？
老師說(shuō)“工作量越大，可以驗(yàn)證的交易越多，能獲得數(shù)字資產(chǎn)越多”，請(qǐng)問(wèn)什么叫“可以驗(yàn)證的交易”？是說(shuō)自己作為類似公證人的角色去驗(yàn)證別人的交易嗎？還是說(shuō)自己去執(zhí)行交易，且這種交易是能夠被驗(yàn)證的？工作量和交易之間的關(guān)系沒(méi)聽明白。
老師，第一年末的112和第二年末的100，為啥不可能是費(fèi)后凈值而是費(fèi)前數(shù)值？題干也沒(méi)有說(shuō)這兩個(gè)是費(fèi)前數(shù)值啊，如果當(dāng)做是費(fèi)后凈值的話，116直接減掉高水位112，不需要計(jì)算前兩年的凈值，只需要計(jì)算第三年的就可以
第一個(gè)黑色柱子的8%是誰(shuí)的8%？第二個(gè)2%是誰(shuí)的2%，完了怎么就剩下10%了？
為什么8%給LP？ soft hurdle不是說(shuō) 只要超過(guò)8% 就按全部的收益給20%嗎 所以為什么不是收益的20%乘以20%得出來(lái)激勵(lì)費(fèi)？
精 請(qǐng)問(wèn)老師這個(gè)題，如果在扣除Management fee后，AUM是370，超過(guò)了high water mark，請(qǐng)問(wèn)在hard hurdle rate和soft hurdle rate下，Incentivefee分別是多少呢？
講對(duì)沖基金的時(shí)候提過(guò)什么 J-curve嗎？完全沒(méi)印象啊，重新看講義里也沒(méi)找到
1.這里的downside σ是不是如圖2計(jì)算？n表示的是全部樣本數(shù)量，類似于target simi variance 2.圖3，IRR=20%，這題應(yīng)該怎么算？ 一，按 講義，GP: (20%-8%)×20% +(20%-8%)×80%×20%=4.32% ≠4%=20%IRR；與課程所述計(jì)算方法不同 二，曾經(jīng)在6月份提問(wèn)過(guò)，解答中提及，不是按講義的方法計(jì)算， 是如果IRR小于hurdle rate，則沒(méi)有IF 如果IRR大于hurdle rate，小于hurdle rate÷80%，則GP獲得IRR-hurdle rate 如果IRR大于hurdle rate÷80%，則獲得IRR×20%
問(wèn)下MLP全稱是什么 中文翻譯是什么
精 老師，這道題為什么不選A？
為什么Sharpe Ratio里面假設(shè)收益率分布是正態(tài)分布？適用性這么弱嘛
老師，這個(gè)追趕機(jī)制是私募股權(quán)特有的嗎？另外綠色部分那句話能解釋下含義嗎？
假設(shè)一個(gè)PE fund,payment structure 是2+20，hurdle rate 8%，到第一年底，return=9%, 請(qǐng)問(wèn)incentive fee 在net of management fee 和 before management fee情況下分別應(yīng)該怎樣計(jì)算呢？ 謝謝。
精 老師，另類投資追求的是阿法收益不是貝塔收益，另類投資并不假設(shè)市場(chǎng)有效，而是市場(chǎng)中性。以上兩句話對(duì)嗎？可以麻煩老師詳細(xì)闡述一下。
程寶問(wèn)答
